Penningmarknadens väsen och struktur

2024 Författare: Howard Calhoun | [email protected]. Senast ändrad: 2023-12-17 10:41

Penningmarknaden är en nyckellänk i systemet för fondomsättning, på grund av vilken mekanismerna för fördelning och omfördelning av kassaflöden i ekonomin kan fungera. Migreringen av finansiella resurser mellan olika enheter pågår, den uppstår på grund av närvaron av tillgång och efterfrågan på medel.

Teoretiska grunder

Pengamarknaden är indelad i flera kategorier. Dessa är valuta-, interbank- och redovisningsmarknaderna. Det finns också en derivatmarknad.

Rabattmarknaden inkluderar handels- och statsskuldväxlar och andra penningmarknadsvärdepapper (andra kortfristiga åtaganden). Det visar sig att på redovisningsmarknaden omsätts en enorm massa kortfristiga värdepapper. Deras huvudparameter är rörlighet och hög likviditet.

Interbankmarknaden är en del av lånekapitalmarknaden. Här används kreditinstitutens medel som är tillfälligt fria av banker sinsemellan. Vanligtvis är detta organiserat i form av en kortfristig interbankinsättning. Mestinsättningar på 1, 3 eller 6 månader är vanliga, och tidsfristerna är 1-2 år, men ibland kan löptiden ökas till 5 år. De medel som cirkulerar på interbankmarknaden kan även användas av banker för aktiv verksamhet på medellång eller lång sikt. De kan också använda dessa medel för att reglera saldon. Ett annat sätt att använda det är att uppfylla myndighetskrav.

Valutamarknader är engagerade i att betjäna den internationella betalningsomsättningen i samband med betalning av finansiella åtaganden för individer och juridiska personer från olika länder. Detaljerna här är deras egna, eftersom det inte finns något enskilt betalningsmedel för alla länder. Det finns alltså ett akut behov av att byta ut en valuta mot en annan. Detta sker på valutamarknaden i form av en försäljning eller köp av en viss valuta av mottagaren eller betalaren. Valutamarknader är de officiella centra där köp och försäljning av valutor sker. Priset justeras utifrån utbud och efterfrågan på penningmarknaden.

Derivatmarknad

När det kommer till finansiella derivat syftar denna term på finansiella derivatinstrument baserade på enklare instrument som obligationer och aktier. Till exempel är en av huvudtyperna av finansiella derivat ett alternativ. Optioner tillåter innehavaren att köpa eller sälja aktier.

Swappar är en annan typ av derivat. En swap är ett avtal om att byta kontantbetalningar under en viss tidsperiod. Futures -dessa är kontrakt för framtida leveranser (leveranser av varor som ännu inte är tillgängliga). Detta inkluderar kontrakt för leverans av valutor till ett pris som fastställs i själva kontraktet.

Penningmarknad och penningmarknad

Det verkar som att det här är samma sak, men i själva verket är koncepten olika. Penningmarknaden är en marknad där räntorna bestäms av parametern penningmängd och efterfrågan. Det är en sektor av skuldkapitalmarknaden, där inlåning och skuldtransaktioner utförs under en period på mindre än ett år, det vill säga på kort sikt. Penningmarknaden är ett nätverk av bank- och finansinstitut som är engagerade i att säkerställa optimal tillgång och efterfrågan på pengar. På så sätt blir pengar en speciell vara.

Penningmarknaden karakteriseras som en tillgångsmarknad med hög likviditet. Mekanismen för dess arbete är ganska komplicerad, ämnena är återförsäljare och mäklarfirmor, redovisningshus och affärsbanker. Som föremål för försäljning och köp är tillfälliga fonder som är i fritt tillstånd. Räntan på lånet avgör priset på varan, dvs pengar.

Instrument och deltagare

Den monetära marknaden inkluderar ett antal finansiella instrument.

Kortfristiga värdepapper:

1. Byråräkningar (byråer som sponsras av regeringen, till exempel ett statligt bolåneinstitut).
2. Bankräkningar.
3. Kommunala räkningar (bosättning, landsbygd, stad).
4. Statsskuldväxlar (statsskuldväxlar).
5. obligationer.
6. Commercial papers.
7. Sparcertifikat.
8. Kortfristiga lån.
9. Kommersiella lån.
10. REPO-transaktioner (försäljning av värdepapper som är föremål för återköp).

Penningmarknadsinstrument är investeringar som är mer lämpade för att göra löpande vinster, till skillnad från instrument som är inriktade på kapit altillväxt, såsom aktier i företag som växer stadigt över genomsnittsnivån i sin bransch. Penningmarknadsinstrument har en hög grad av tillförlitlighet. Minsta storlek på instrument är från en miljon dollar. Deras återbetalning är möjlig i intervallet från en dag till ett år, men tre månader eller mindre är den vanligaste perioden. Den väsentliga skillnaden från råvaru- och börser är att penningmarknaden inte har ett tydligt läge.

Marknadsdeltagare

Å ena sidan är deltagare personer som tillhandahåller pengar för en period som inte överstiger ett år. De kallas borgenärer. Den andra sidan representeras av människor som lånar pengar på villkor som dikteras av långivare. De kallas låntagare. Det finns också en annan kategori av marknadsaktörer - finansiella mellanhänder. Detta är namnet på de personer med hjälp av vilka medel överförs från borgenärer till låntagare, men operationer kan även utföras utan finansiella mellanhänder.

Kreditörer och låntagare

Rollen för både dessa och andra på penningmarknaden kan vara:

1. Banker.
2. Juridiska personer(företag och olika organisationer).
3. Icke-bankkreditinstitut.
4. Enskilda personer.
5. International Financial Institutions.
6. Stater (vissa organisationer och strukturer).
7. Andra finans- och kreditorganisationer.

Finansiella mellanhänder kan vara:

1. Förv altningsföretag.
2. Mäklare.
3. Banker.
4. Återförsäljare.
5. Professionella aktiemarknadsdeltagare.
6. Andra finansinstitut.

Inkomst för borgenärer

Deltagare på penningmarknaden försöker få inkomster från operationer som utförs med olika finansmarknadsinstrument. Därmed får långivare en vinst i form av ränta på pengarna de lånar ut. Låntagare får också inkomster, eftersom lånade medel ger dem ytterligare vinst. Finansiella mellanhänder arbetar för en provision.

De huvudsakliga marknadsaktörerna är regeringar, penningmarknadsfonder, företag, affärsbanker, mäklare och återförsäljare, terminsbörser och Federal Reserve.

Icke-banker och icke-finansiella företag kan samla in pengar genom att ge ut företagscertifikat, som är kortfristiga skuldebrev utan säkerhet. Det har funnits fler och fler sådana företag de senaste åren.

Företag som är engagerade i internationell handel får pengar med bankaccept. En bankers accept är ett tidsutkast - en växel som accepteras av en bank. I detta fall blir utkastet en ovillkorlig skyldighetburk. En typisk bankirans acceptans fungerar så här: banken accepterar importörens tidsräkning och diskonterar den, och betalar importören lite mindre än sedelns nominella värde. Importören använder den erhållna finansieringen för att betala exportören. Banken behåller accepten eller säljer den på andrahandsmarknaden, och denna operation kallas omdiscount.

Kortsiktiga investeringspooler

Detta är namnet som ges till en mycket specialiserad grupp penningmarknadsförmedlare. De representeras av penningmarknadsfonder, kommunala investeringspooler, kortfristiga investeringsfonder från bankers och andra organisationers förtroendeavdelningar. Dessa mellanhänder bildar stora pooler av penningmarknadsinstrument. Vissa av de tillgängliga instrumenten säljs till andra investerare, vilket ger små investerare och privatpersoner möjlighet att tjäna pengar på denna marknad. Sådana pooler dök upp ganska nyligen, i mitten av sjuttiotalet.

Framtider och alternativ

Futures och optioner handlas på börser. Ett terminskontrakt på penningmarknaden är ett standardavtal för att sälja eller köpa vilket värdepapper som helst på denna marknad till ett pris som anges i avtalet och på ett specifikt datum. En option, å andra sidan, ger dess innehavare rätt att sälja eller köpa ett terminskontrakt vid ett angivet datum på eller före ett visst datum.

Mäklare och återförsäljare

Stabil penningcirkulation på penningmarknaden beror till stor del påmäklares och återförsäljares arbete, eftersom de spelar en viktig roll för att främja nya utgivningar av instrument på denna marknad. Viktigt är också deras arbete på andrahandsmarknaden, där du kan sälja orealiserade instrument innan de förfaller. När de handlar med värdepapper använder handlare ett sekundärt köpeavtal. De är också mellanhänder mellan köpare och säljare på andrahandsmarknaden, ger lån till intresserade parter och lånar pengar från individer som är redo att tillhandahålla dem.

Mäklare arbetar med säljare och köpare för en provision. Mäklare spelar också en nyckelroll i att knyta samman långivare och låntagare på marknaden för kortfristiga lån. De är mellanhänder mellan återförsäljare i ett antal andra segment av penning- och finansmarknaden.

Federal Reserve System

Hon är huvudaktören på denna marknad och kontrollerar processen för att tillhandahålla reservfonder till banker och andra depåinstitut. Handeln sker på obligationsmarknaden eller på tillfällig basis på andrahandsmarknaden. Federal Reserve kan påverka räntan på kortfristiga lån. En höjning eller minskning av kursen påverkar resten av penningmarknadsräntorna.

Det kan också påverka räntorna genom diskonteringsmekanismer eller ett rabattfönster. En förändring av diskonteringsräntan har en allvarlig och direkt inverkan på räntorna på marknaden för kortfristiga lån och andra penningmarknadsräntor.

Slutsats

Alla deltagareekonomiska relationer upprätthålls ett transaktions- (kassa)saldo, vilket säkerställer planerade utgifter, oberoende av kassakvitton. Jämvikt på penningmarknaden uppnås genom användning av medel i utländsk valuta och on demand-konton. Förekomsten av ett transaktionssaldo är omöjligt utan kostnader i form av en i förväg känd procentsats. Minimering av kostnader uppnås av deltagare i ekonomisk omsättning genom att upprätthålla jämvikten på penningmarknaden på den lägsta möjliga nivå som krävs för dagliga transaktioner.

Den saknade delen av penningbalansen av marknadsaktörer fylls på genom att förvärva instrument som snabbt kan omvandlas till kontanter till minimal kostnad. Sådana instrument medför i allmänhet en försumbar prisrisk på grund av deras korta löptider. Behovet av kortfristiga kontantlån kan även tillgodoses på penningmarknaden efter behov genom upplåning.