London Metal Exchange: historia, struktur, funktioner

2024 Författare: Howard Calhoun | [email protected]. Senast ändrad: 2023-12-17 10:41

En av de största råvarubörserna är LME, London Metal Exchange. Det har funnits i mer än hundrafyrtio år, under vilken tid det har moderniserats flera gånger för att möta behoven i den brittiska ekonomin. Läs mer om börsens historia, handelsregler och intressanta fakta om dess bildande.

Tennsoldat i en kopparhjälm

Industriboom, en kraftig ökning av efterfrågan på koppar och tenn i mitten av 1800-talet var huvudorsakerna till framväxten av LME.

Konstant innovation samtidigt som de traditionella reglerna för handelstransaktioner bibehålls definierar huvudprinciperna för London Metal Exchange.

Dess skapelse 1877 dikterades av tiden. Sammanträffandet var ingen tillfällighet – viktiga händelser förutsåg börsens uppkomst: det växande utbudet av koppar och tenn från Chile och Malaysia till Storbritannien, de ständigt föränderliga metallkurserna på Londonbörsen.

På den tiden - början av 1800-talet - i Storbritannien fanns det enRoyal Exchange. Det var trångt med ett brett utbud av köpmän: från fartygsbefraktare till finansmagnater. Handlare som sökte garanti för en snabb leverans av metaller behövde en ny plats där de lätt kunde förhandla om priser. Det farligaste för båda sidor av kopparaffären var trots allt en långsiktig import: det är inte känt hur priset kommer att förändras förrän fartyget anländer med råvaror till en köpare från avlägsna länder.

Officiell öppning av börsen

Intresserade handlare från europeiska länder började komma till Storbritannien för att slutföra bytestransaktioner för råmetall. De valde ett kafé nära Cornhill nära Royal Exchange. Det var där traditionen med ringen föddes - ringen, när en person som ville sälja ritade en cirkel i sågspån på golvet i anläggningen, angav priset i mitten och skrek: "Byt!" Alla som ville delta i handeln samlades runt ringen och kom med sina bud. Koncepten och traditionerna för handel med öppen ramaskri - med en röst i ringen (i en cirkel) - har överlevt till denna dag.

År 1876, på initiativ av metallhandlare i London, registrerades en metallbörs, som öppnade den 1 januari 1877 och fortfarande är i drift. Börsen stoppade sin verksamhet endast under andra världskriget fram till 1949.

Handelsregler: fem minuter och tre månader för allt om allt

Börsens huvudsakliga uppfinning är LME-terminskontraktet. En unik egenskap hos LME-kontrakt är att de ingås dagligen under en period av tre månader med metallpriset fastställt vid leveranstillfället. Under de första årenförekomsten av utbyte, berodde denna period på tidpunkten för leverans av varor från Chile till Storbritannien.

Futureskontraktet har visat sin unika karaktär i följande: handlare kan säkert sälja råvaror innan lasten kommer till kontraktspriset, utan att förlora på fallande kurser på börsen. Terminskontrakt har inte förändrats över tiden.

Börshandel, som för många år sedan, genomförs dagligen, förutom helger och helgdagar. I flera set eller sessioner:

• första auktionen börjar 11:45, slutar 14:45;
• nästa session börjar 14:55 och slutar 17:00.

Priset tillkännages enligt resultaten.

Under sessionerna handlas varje metall två gånger, med handelstiden för en metall på fem minuter.

Resultaten av auktionen är det officiella dagspriset för varje produkttyp, det tillkännages baserat på resultatet av den andra auktionen av den första eller morgonsessionen.

För att fixa en affär måste du bestämma antalet kontrakt, deras pris. Alla deltagare med rätt att göra affärer i ringen sitter i orangea stolar vända mot varandra, i en cirkel, och ropar ut sina erbjudanden i 5 minuter. Transaktioner avslutas med röst. Sedan går de ingångna kontrakten igenom det obligatoriska registreringsförfarandet i börsens clearinghus - LME Clear.

Rösttransaktioner indikerar: mängden levererade varor, leveransvillkoren, kraven och kvalitetsstandarderna för de köpta varorna.

Typer av kontrakt, eller sex ess i fickan

Aluminium och nickel började handlas på LME (London Metal Exchange) i slutet av 1980-talet. Börsen blir den största inom handel med icke-järnmetaller.

Det finns nya kontrakt baserade på sex råmetaller på London Metal Exchange: koppar, tenn, zink, bly, nickel, aluminium. Dessa är LMEX-indexkontrakt som introducerats sedan 2000.

I huvudsak är Metals Index utformat för att ge investerare tillgång till icke-järnbaserade terminsaffärer (framtida) utan att behöva leverera dem fysiskt och utan kostnaderna för att hålla och genomföra transaktioner.

Det finns månatliga LME-minis-terminer, de är kontantorienterade för koppar, aluminium, zink. Sedan 2010 har små terminer för molybden, kobolt lanserats.

SteelScrap och SteelRebar kontantaffärer blev tillgängliga som ett tillägg till kontraktet. De gör det möjligt för investerare att säkra pengar, köpa en del av varorna och, på skillnaden i pris när de säljs, inte bara spara pengar, utan också få ytterligare vinst baserat på metallkurser under handel på London Stock Exchange.

Försäkring av risker vid ingående av en affär mot påverkan och prisförändringar i framtiden är London Metal Exchanges grundläggande funktion. Denna operation kallas säkring. har hållits på börsen sedan den officiella grundandet och är en av anledningarna till att börsen skapades. Säkring gör att handlare kan minimera framtida risker så mycket som möjligt.

Nya tider - nya mästare

Metallmarknaden har förändrats under det senaste seklet, det globala innehållet i växlingskontrakt förändras med den, nya metaller, inklusive ädelmetaller, introduceras vid behov, men handelsreglerna förblir oförändrade.

Under 2012 köptes LME (London Metal Exchange) av Hong Kong Stock Exchange-operatören Hong Kong Exchanges & Clearing Limited för att bilda LME Clear, som syftar till att förbättra avveckling och handelssystem för metallhandlare.

Ytterligare elektroniska avräkningar har skapats för effektivare försäljning.

Inte av bröd enbart, utan av icke-järnmetaller

Förutom de obligatoriska växlingstransaktionerna har LME blivit en riktig skola för marknadsekonomi och därför öppnat möjligheter för:

1. Utveckling av börsspel på prisskillnaden, vilket hjälper kontraktsinnehavare att öka lönsamheten för handel på börsen.
2. Investering i råmetaller, det kan vara mycket mer lönsamt än konventionella finansiella transaktioner.
3. Finansierar börslagercertifikatinnehavare med rätt att förfoga över varor. Denna operation kallas landning och låter dig få det nödvändiga kapitalet, med beräkningen av vidare leverans av varorna.
4. Arbitrage - när olika handlare handlar samtidigt på börser i flera länder.

Hanterings- och handelssystem

The London Non-ferrous Metals Exchange styrs av en utbyteskommitté.

I sin tur har utbytesmedlemmaren annan status som tillåter eller inte tillåter transaktioner på LME. Det finns sex statuskategorier av deltagare:

• Med maximala rättigheter, inklusive rätt att handla i ringen. Idag tillåter börsen nio deltagare att handla i ringen.
• Alla rättigheter utom handel i cirkeln.
• Har rätt att genomföra sina egna clearingaffärer, men utan rätt att handla i ringen.
• Mäklare som tillhandahåller tjänster men inte är auktoriserade att handla.
• Personer med rätt att handla som kunder.
• Börsens hedersmedlemmar som inte har rätt att handla.

Strategiprestanda - ordnad metallhandel

För att bedöma omfattningen av denna största icke-järnmetallbörs räcker det att räkna mängden råvaror som handlas.

• Mängden aluminium som säljs dagligen är mer än 12 miljarder i dollar.
• Copper på London Stock Exchange handlas dagligen för tre miljarder dollar.
• En dag med zinkhandel kan nå upp till 4 miljarder dollar, vilket i fysiska termer är ungefär två ton zink.
• Upp till fyrtio ton nickel i försäljning genererar en omsättning på 1 miljard dollar.

London Non-ferrous Metal Exchange är handelsparternas garant, och har en lagerfastighet med varor i olika länder och delar av världen.

Från sommaren 2017 introducerar LME handel och interaktion med ädelmetallbörsen, kontrakt förguld- och silverterminer. För att förbereda handeln hölls förhandlingar med International Gold Trading Committee. Faktum är att, som noterats av analytiker, har denna marknad börjat bli föråldrad: volymen och nivån av information som tillhandahålls till handlare tillfredsställer inte behoven hos moderna transaktioner. Det är därför förhandlingarna (i samband med den nya LME-policyn) av London Bullion Exchange för att säkerställa transparensen i transaktioner på ädelmetallmarknaden visade sig vara så viktiga.

Slutsats

London Metal Exchange (ädel och icke-järn) är en av de viktigaste i världen. Mer än tvåhundra partier passerar genom börsen årligen, fysiska leveranser görs under terminskontrakt i volymer som överstiger 4 miljarder ton metaller. Börsen säkrade tre fjärdedelar av den globala metallterminsmarknaden.