REPO-transaktioner. REPO-transaktioner med värdepapper

2024 Författare: Howard Calhoun | [email protected]. Senast ändrad: 2023-12-17 10:41

REPO-transaktioner kan kallas ett nytt steg i utvecklingen av utlåning. De är en mer bekväm och pålitlig version av det. Värdepapper är vanligtvis föremål för transaktioner av denna typ, eftersom de har hög likviditet och vissa andra fördelar. I vissa fall kan föremålet för transaktionen vara fastigheter eller annan egendom. Dessutom kan REPO-transaktioner användas aktivt under börshandel.

Det är värt att notera att de nödvändiga ändringarna redan har gjorts i lagen om värdepapper ("På värdepappersmarknaden", federal lag), som reglerar genomförandet av sådana transaktioner. Detta gjorde dem ännu mer pålitliga och eliminerade möjligheten till konfliktsituationer mellan parterna.

Definition

REPO-transaktioner är förfaranden under vilka försäljning av värdeföremål sker, åtföljd av återköp av dem efter en specificerad period till ett pris som fastställts vid tidpunkten för transaktionen. Det omvända köpet är obligatoriskt och representerar det sista (andra) steget i transaktionen.

Kostnaddet värde som parterna förlitar sig på i det första steget av transaktionen skiljer sig vanligtvis från det värde enligt vilket det andra steget kommer att äga rum. Skillnaden är möjlig både upp och ner. Denna skillnad, uttryckt i procent, kallas REPO-räntan. I alla fall är båda priserna fasta när transaktionen avslutas och ändras inte efteråt.

Application

Omfattningen av REPO-transaktioner är omfattande. De användes först i början av 1900-talet och är nu signerade av ett stort antal individer och organisationer överallt. De har blivit mycket populära på interbanknivå och kan även ingås av olika organisationer med banker eller andra organisationer.

Det finns exempel där REPO-transaktioner genomfördes för andra ändamål. Nämligen att få ett lån, vars skyldigheter inte hänför sig till kreditskuld och inte läggs till den på dokumentär nivå. Det vill säga, genom att slutföra ett antal sådana transaktioner kan en organisation få ett betydande belopp till sitt förfogande, men inte ha en låneskuld (enligt dokument).

I utlåning

Utlåning är huvudsyftet med REPO-transaktioner. Sådana procedurer är ett bekvämt alternativ till konventionella lånesystem. Faktum är att säljaren tar köparens pengar för tillfälligt bruk genom att sälja värdesaker till honom. I det andra skedet av transaktionen, efter att en viss tid har gått, köper säljaren tillbaka samma värdesaker, återtar ägandet av dem, och köparen - sina pengar.

Ifom säljaren inte har det belopp som krävs för att lösa in värdeföremålen förblir de köparens egendom. Det är därför sådana förfaranden anses vara det mest pålitliga låne alternativet. Deras ytterligare fördel är ett fast pris, som fastställs vid tidpunkten för transaktionen och till vilket säljaren måste lösa in värdesakerna i det andra steget.

På börsen

Under börshandel ställs vissa deltagare ibland inför behovet av att sälja tillgångar som de inte har tillgängliga. I detta fall kan en REPO-transaktion ingås med en person som har de nödvändiga tillgångarna till sitt förfogande. En budgivare köper dessa tillgångar av honom och säljer dem vidare efter eget gottfinnande, vilket öppnar en "kort" position. Allt eftersom tiden går stängs den "korta" positionen, vilket gör att värdena återvänder till handlaren, som returnerar dem till den ursprungliga ägaren och slutför repan.

De ursprungliga ägarna är vanligtvis aktiemäklare. Själva REPO-transaktioner slutfördes till en början endast med värdepapper, men nu kan de utföras i relation till råvaror och värdepapper, eftersom sådana transaktioner är det bekvämaste sättet för mäklare att ge handlare möjlighet att öppna "korta" positioner.

Visningar

Det finns många alternativ för den här proceduren. För varje grupp av ärenden kan parterna välja de mest lämpliga villkoren för transaktionen. De viktigaste villkoren under vilkasärskilja olika typer av sådana transaktioner är timing och riktning.

Villkor betyder den tid efter vilken skyldigheterna i det andra steget av transaktionen måste uppfyllas. Under ledning - arten av var och en av parternas agerande i det första och andra skedet av förfarandet.

Till riktning

På vägledning kan sådana operationer betraktas som direkta eller omvända. Det beror på vilken roll var och en av parterna spelar i det första skedet av transaktionen. Det vill säga för en av parterna är transaktionen direkt och för den andra är den omvänd.

• Direkta REPO-transaktioner: parten agerar som en säljare som åtar sig att göra ett efterföljande återköp av de tillgångar som säljs.
• Omvända återköpstransaktioner: parten agerar som köpare, från vilken säljaren åtar sig att köpa tillbaka värdeföremålen i det andra steget.

Vid deadline

Förfallodagen är den period genom vilken skyldigheterna i det andra steget måste uppfyllas. På grundval av detta kan sådana transaktioner vara intradag, brådskande eller öppna.

• Öppet: de skiljer sig åt genom att inga deadlines sätts, endast ett fast pris sätts till vilket värdesakerna måste lösas in.
• Brådskande: ha ett förfallodatum för den andra etappen på mer än en dag, innan utgångsdatumet anses giltigt.
• Intradag: Värdesaker måste lösas in nästa dag.

Funktioner

En av särdragen är hur REPO-transaktioner redovisas. Trots det faktum att under proceduren två gångeren försäljning görs (först av säljaren till köparen, och sedan tillbaka), beskattas endast den vinst som erhållits av en av parterna på grund av skillnaden i de belopp som betalas för samma tillgångar i det första och andra skedet av transaktionen.

Förutom detta fanns det tidigare en del oklarheter som parterna borde uppmärksamma. Securities Act ändrades därefter för att avlägsna sådana oklarheter.

Förmåner

Den största fördelen är den minimala risken. Om en av parterna underlåter att fullgöra sina skyldigheter i det andra skedet, kommer antingen kontanter eller andra värdesaker för exakt samma belopp att stå till den andra partens förfogande. Den enda källan till fara kan vara en alltför hög dynamik av förändringar i värdet av dessa värden. Beroende på situationen kan denna faktor ge både ytterligare vinster och vissa förluster.

Dessutom, bland de fördelar som repotransaktioner har är flexibiliteten i villkoren. Parterna kan välja den löptid som passar dem och komma överens om ett pris som är acceptabelt för var och en av dem.

För köpare

För den part som agerar som köpare i det första steget är fördelen möjligheten att använda de förvärvade värdena för sina egna syften, innan det andra steget. Denna process kallas ibland för att låna värdepapper. Tack vare denna fördel,REPO-transaktioner med värdepapper och andra tillgångar är så utbredda i börsbranschen.

Om syftet med operationen är att ge ut ett kontantlån agerar köparen som borgenär. Det faktum att värdeföremålen blir hans egendom tjänar som försäkring ifall låntagaren inte fullgör sina skyldigheter.

För säljare

För den part som utför försäljningen av värdesaker i det första steget är fördelen möjligheten att använda de erhållna medlen efter eget gottfinnande, innan det andra steget av operationen. Tack vare denna fördel har procedurer av denna typ blivit ett utmärkt alternativ till klassisk utlåning.

När det gäller att ge ut ett lån i värdepapper är det säljaren som är långivaren. Överföringen av medel till hans förfogande kommer att fungera som försäkring i händelse av utebliven återlämnande av värdesaker av köparen.