Eurobonds: avkastning, översikt över erbjudanden på marknaden, för- och nackdelar

2024 Författare: Howard Calhoun | [email protected]. Senast ändrad: 2023-12-17 10:41

Euroobligationer är värdepapper denominerade i utländsk valuta för emittenten.

Emittenten är staten eller företaget som emitterade euroobligationer.

Ett visst ryskt företag emitterar till exempel obligationer i rubel och dollar.

För dollarobligationer kommer betalningen av inkomst till innehavarna att göras i dollar. Huvuddragen hos euroobligationer är avkastningen och återbetalningen betalas i dollar.

Eurobond huvudfastigheter

Eurobond är en mäklars slangterm för en Eurobond. Den har alla egenskaper som ett vanligt skuldpapper:

• nominellt värde, som bestäms av emittenten och indikeras av motsvarande tecken på obligationerna;
• kuponginkomst - betyder det belopp som är den årliga inkomsten för eurobondinnehavaren, avkastningen betalas av emittenten;
• Eurobonds giltighet och förfallodatum bestämmer tidpunkten för mottagandet av kuponginkomsten och avkastningen av nominellt värde;
• marknadsvärdet för euroobligationen kan skilja sig från nominellt värde uppåt eller nedåt, medan kuponginkomsten inte förändras under hela euroobligationens livstid;
• aktuella vinstsiffror beror på marknadsvärdet på euroobligationen, vars vinst beräknas som en procentandel som ett år i förhållande till volymen av kapitaliserade medel;
• en annan egenskap hos en euroobligation är avkastningen till förfall, definierad som den genomsnittliga årliga avkastningen i procent, förutsatt att innehavaren äger värdepapperet fram till full inlösen (till vilket pris som obligationen än köps kommer innehavaren att få ansiktet värde från emittenten).

Investeringar som ett sätt att spara pengar

Euroobligationer har blivit en populär typ av investering på den ryska marknaden.

Räntan från euroobligationer i Ryssland kan vara flera gånger högre än inkomsten från inlåning.

Minipriset för en Eurobond är tusen dollar, dock handlas värdepapper på börsen i paket (partier) om hundra, tvåhundra stycken.

Sedan 2015 har Moskvabörsen fått dela upp försäljningen av lotter, vilket gör det möjligt att investera överkomliga belopp för ett brett spektrum av investerare. En individ kan endast köpa euroobligationer genom en mäklare.

Räntan på ryska företags euroobligationer bildas i två former:

• kupongbetalningar för värdepappersinnehavare;
• spekulativa operationer utformade för att ändra kurserna på ett värdepapper och, som ett resultat, dess marknadsvärde.

pengar till pengar, eller beräkning av euroobligationsavkastning

Ytterligare fördelar som skiljer avkastningen på värdepapper från bankinlåning är:

• ökad avkastning jämfört med inlåning i utländsk valuta, 4-5 % högre;
• likviditet i euroobligationer, det vill säga möjligheten till en snabb försäljning utan att förlora ACI (ackumulerad kuponginkomst), vilket gör obligationen dyrare;
• vid behov är det möjligt att sälja en del av obligationerna;
• ränteintäkter på kupongbetalningar, vars storlek är högre ju längre löptiden är på euroobligationen;
• Betala kuponger upp till två gånger om året.

Faktum är att insättningar i euroobligationer från ryska emittenter och avkastningen på dem är ett bra skydd mot deprecieringen av rubeln, med ett kraftigt fall i växelkursen kan du göra en vinst i termer av rubel

Risker för värdepappersinnehavare

Investering i euroobligationer och avkastning är inte alltid vänlig. Det kan finnas objektiva risker för innehavaren av värdepapper. Dessa inkluderar:

• Standard, där emittenten inte fullgör sin skyldighet att betala. Till exempel misslyckades en stor rysk transportkoncern i maj med euroobligationer som förfaller 2018, varefter dess rating sjönk med flera poäng och obligationerna tappade i värde.
• Innehavare av efterställda euroobligationer i händelse av emittentens konkurs får betalningar sist, och därför kan priset på värdepapper falla flera gånger.
• Ändramarknadspriser, som är särskilt känsliga för värdepapper med lång cirkulationsperiod, när de periodvis kan sjunka eller stiga. Det viktigaste är att uppfylla förfallodatumet och få alla pengarna, vid en tidig försäljning kan du drabbas av förluster.
• Problemet med "lot storlek" är en uppsättning klassiska investerarmisstag relaterade till köp av euroobligationer. Problemet med "lot storlek": köp hela Eurobond. Detta kan kräva till exempel $ 200 000. Om en kund har $ 10 000 med sig, kan bara en del av det säljas till honom, och ägande av eurobonden uppstår inte i det ögonblicket. Dessutom, när man väljer denna investeringsmetod, uppstår den oundvikliga beskattningen av kupongen, vilket kunden ofta inte misstänker. Med investeringar i OFZ (federala låneobligationer) skulle detta inte ha hänt: vid horisonten på tre år finns en så kallad förmån för långsiktigt ägande av värdepapper, eller, med andra ord, en treårig förmån.

Investeringsattraktionskraft på den ryska värdepappersmarknaden

Nivån på kurser och priser för euroobligationer från ryska emittenter, avkastningen och tillväxtutsikterna för investeringsmarknaden förväntas på kort sikt inom området för medellånga euroobligationer med basräntor. En jämn tillväxt av investeringar från företags ryska emittenter planeras också.

Mot bakgrund av toppar från lång- och medellång sikt OFZ och deprecieringen av fastighetsmarknaden, förväntas en ökning av avkastningen på euroobligationer från ryska företag. Detta gör att individer och organisationer intresserar sig för att investera i företagsobligationer med kort löptid.återbetalning och stabil kupong.

Tre alternativ för eventuellt köp av euroobligationer är tillgängliga för en privat investerare:

1. Självköp via handelsterminalen. För att göra detta måste du ingå ett avtal med en börsmäklare, få tillgång till ditt personliga konto, fylla på ditt konto och, efter att ha fått tillgång till handel, göra investeringar. Kostar från tusen dollar.
2. Köp genom ETF:er (börshandlade fonder) av euroobligationer, denna fond inkluderar dussintals stora ryska emittenter - Gazprom, Rosneft, Sberbank och andra. ETF-aktien är tillgänglig till ett pris av 1 500 rubel.
3. Köp fonder som liknar ETF-aktier. Köp av aktier görs genom förv altningsbolaget och ingående av avtal med det.

Var kan jag se euroobligationer tillgängliga för köp?

Listan över euroobligationer som är relevanta och tillgängliga för köp kan ses på MICEX-webbplatsen (Moscow Interbank Currency Exchange).

Det är bättre att köpa aktier med ett minimum av partiinnehåll. Till exempel handlas en Gazprom-lot i hundra obligationer, givet att en euroobligation kostar tusen dollar, kommer köparen att behöva 100 tusen dollar.

Du kan också se omsatta euroobligationer på mäklarens webbplats eller i terminalen.

Här är vad den privata investeraren måste tänka på:

• Pris på obligationspaketet.
• Välj det minsta paketet för att dra fördel av skattepreferenser och få en juridisk fördel genom att köpa hela partiet.
• Hitta lämpliga euroobligationer frånberäkning en obligation - en lott.
• Köp euroobligationer på IIS (investering-individuellt konto), med möjlighet till ytterligare skatteavdrag, vilket är 13 % av investeringsbeloppet.

• Ta hänsyn till storleken på provisioner och eventuella skatter, vilket avsevärt kan påverka aktiernas lönsamhet. Detta gäller särskilt dolda avgifter och oredovisade skatter. Till exempel betraktas avkastningen från skillnaden mellan köprabatt och inlösen av en obligation som mervinst och beskattas. Den allmänna beskattningen av euroobligationer är 13 % av inkomsten (med undantag för euroobligationer från finansministeriet, tas ingen skatt ut på kuponginkomsten för aktier i Rysslands finansministerium).
• Snasa inte för att köpa. Jämför alla fördelar och nackdelar med att investera.
• Mäklaren håller självständigt skatter, och kupongen kommer till investeraren minus skatter.

Faktisk navigator för ryska eurobondemittenter

Euroobligationer i Ryssland kan grovt delas in i två huvudgrupper.

• Stat. Statsobligationer utgivna i utländsk valuta. Det finns för närvarande tretton nummer med olika löptid, nominellt värde och kupongbetalningar.
• Rysska federationens företags euroobligationer lovar en högre avkastning än statliga emittenter, från 2 och över 10 procent per år. Den höjda kursen erbjuds dock av emittenter av den "andra" nivån, inte de största bankerna. Ju mer statligt ägande i tillgångarna hos en rysk emittent, desto lägre blir avkastningen på euroobligationer, som fortfarande är fixerad högrevinst från insättningar på inlåningskonton i utländsk valuta.

Euroobligationer utfärdas inte alltid i dollar, det nominella värdet kan vara i euro och i schweiziska franc, australiensiska dollar, kinesiska yuan och andra typer av valutor. Årliga betalningar betalas i samma form av valuta.

Skillnaden i årsinkomsten för företagsemittenter

Som redan nämnts kan den årliga procentandelen av avkastningen på olika aktier fluktuera i ganska stora intervall. Här är några exempel:

• Eurobonden för Gazprom-företaget med ett nominellt värde på 1000 euro och med värdepapperets löptid i april 2018 hade en låg avkastning. Kupongen betalades ut en gång om året med en kurs på 2,933 % per år.
• Eurobond "VTB Bank - 40-2018-euro" med ett nominellt värde på 5000 franc - med en kupong på 2,9 % per år.
• Lukoil Corporation lovar högre avkastning på obligationer som förfaller 2022. Kupongen betalas ut två gånger om året till en nivå på mer än 6%.

Men för en innehavare av värdepapper är en sådan avkastning på ryska euroobligationer fortfarande högre än placeringar av pengar i depåer.

Tiden arbetar för att öka inkomsten

Som regel gäller att ju längre löptid ett värdepapper har, desto högre är avkastningen. Således lovar Gazprom Corporation en avkastning på mer än 7 % på euroobligationer med en cirkulationscykel på 30 år, obligationens nominella värde är också tillgängligt för ett brett spektrum av investerare och uppgår till $1 000.

I intervallet 5-10 % per år kan du hitta obligationerkända och främsta emittenter:

"Sberbank-09-2021" - dessa är Sberbank Eurobonds, vars avkastning utlovas till 5,717 %. Euroobligationer med ett nominellt värde på 1 000 USD kommer att lösas in i mitten av 2021

Vem är mest generös?

Investeraren erbjuds också högre avkastning på värdepapper. Vissa ryska emittenter ökar både andelen årliga betalningar och antalet kupongbetalningar per år.

• Promsvyazbank betalar 10,5 % kuponginkomst till ägare av sina euroobligationer som förfaller 2021.
• Opening Financial Corporation erbjuder euroobligationer som förfaller 2019 till 10 % per år. För närvarande kan värdepapper köpas för 75 % av det nominella värdet på 1 000 USD.
• Tinkoff erbjuder sina investerare den högsta årliga avkastningen. Räntan på "Tinkoff" Eurobonds bestäms till 14% per år, kupongen betalas två gånger per år. Det nominella värdet på eurobonden "Tinkoff Bank-2018" är 1 000 $, löptiden slutar 2018.

Hur räknar man inte fel?

Efter att ha registrerat och öppnat en IIS på MICEX-börsen kan mäklaren erbjuda investeraren olika investeringsprogram.

Detta kan vara korgar i flera valutor, såväl som olika alternativ och en kombination av i huvudsak insättningar i flera valutor, såsom terminstransaktioner, med köp av euroobligationer för att skydda värdepappersinnehavarens investering från valutafluktuationer.

Den privata investeraren måste tänka på följande:

• StorlekDet nominella värdet på företags euroobligationer varierar från USD till 500 000 USD. I princip är kostnaden för en euroobligation utgiven av ryska emittenter 1 000 USD.
• Räntan på värdepapper varierar från 5 till 10%.
• Utgivningen av $1 000 lots är vanligtvis begränsad och valet är inte så stort, så en investerare som vill tjäna på kuponger bör räkna med investeringar från 1,5 miljoner rubel, och helst 5, som är en multipel av 100 tusen. av dollar och gör det möjligt för innehavaren att ha en hel euroobligationspost.
• Fördelen med euroobligationer är deras likviditet, men i kritiska situationer är det inte alltid möjligt att sälja obligationer i förväg till pari.

• Ju längre löptid värdepapperet har, desto högre avkastning, utan att vänta på att obligationen ska lösas in, förlorar investeraren vanligtvis inkomst.
• Investeringar innebär ofta risk för force majeure.
• Enskilda personer kan inte alltid köpa det de gillar, det finns olika begränsningar som en professionell mäklare kommer att ge råd om.

framgångsformel

Den ryska investeringsmarknaden är attraktiv för privata investerare, särskilt euroobligationer, som lovar högre avkastning än insättningar till inlåningskonton.

Med fastighetsmarknaden som genomgår kris och stagnation, har euroobligationer ökat framgång.

Men de överskattade förväntningarna på en privat investerare kanske inte är motiverade av ett antal objektiva skäl: en förändring av styrkursen för dollarn,problem med ägande av värdepapper, bankprovisioner, låg diversifiering av värdepapper.

När du köper euroobligationer, med hjälp av detta verktyg för att stärka och öka eget kapital, krävs maximal transparens i transaktionen. Förbered ett fotfäste för reträtt vid extrema risker.

Det är möjligt, den ryska marknaden erbjuder olika instrument för att reglera och hantera euroobligationer.