Vad är en obligation i enkla termer?

2024 Författare: Howard Calhoun | [email protected]. Senast ändrad: 2023-12-17 10:41

Obligationer har cirkulerat i världen i mer än 200 år - en lång tid för experiment med olika emissioner av de äldsta värdepapperen. De första obligationerna emitterades redan på 1600-talet av delstaten England - under kvitton-obligationer lånades pengar från folket för att täcka budgetunderskottet. Det vill säga samma lån, men istället för en bank, ger folk pengar i utbyte mot räntor och efterföljande inlösen av värdepapper, men utan långa moderna kontrakt. Utöver de klassiska typerna av obligationer som har bestått tidens tand och anses vara de mest pålitliga, finns det i dagens snabbt föränderliga värld allt fler nya typer av skuldförbindelser. Du behöver bara förstå vad en obligation är - föregångaren till många moderna finansiella instrument.

Lite historia

Sovjetstaten följer Englands exempel och har gett ut obligationer i decennier och försett obligationer med extra inkomster för att lösa många finansiella problem. I dessa historiska tider hade inlösen av statspappertvångsnatur. Dessutom minskade räntorna på betalningarna regelbundet och betalningsvillkoren sköts upp med 20-30 år.

I Ryssland började historien om obligationsemissioner på 1700-talet med att Katarina II, som förde en framgångsrik utrikesekonomisk politik, säkrade lån i Holland och Italien för det utdragna kriget med turkarna. Mängden externa skulder nådde så småningom 200 miljoner rubel, vilket betyder cirka 11 miljarder rubel för dagens pengar.

Under det fosterländska kriget 1812 krävdes ett nytt statligt lån i form av en kortfristig obligationsemission, men på grund av den påtvingade inlösen av statslånet blev obligationer inte en populär säkerhet den tiden.

Fram till sovjettiden levde statskassan i ett långfristigt skuldläge, emitterade serier av obligationer, och ersatte gamla utgångna statskassor med nya. Sovjetunionens historia minns obligationer i form av vinnande lån, med vilka du kunde köpa "bristvaror". På 1990-talet innebar emitterade statsobligationer inte längre råvarusäkerhet, eftersom de nu är ett finansiellt instrument i vilket både organisationer och alla individer som visste vad en obligation kunde investera i.

Guldlån

Det mest kända statliga lånet i Sovjetunionens historia var "guldlånet" för obligationer 1982. Folket kallade dessa obligationer, utgivna i enorm cirkulation 1982, "Brezhnev-lånet", och det exakta beloppetemitterade obligationer tillkännagavs inte officiellt. Valörerna för "guldlån"-obligationerna emitterades i 25, 50 och 100 rubel, med en årsinkomst på 3%, vilket ansågs vara mycket bra pengar på den tiden. Äganderätten till obligationer registrerades inte någonstans, de utfärdades till innehavaren, eftersom de anses vara praktiskt taget den andra valutan i landet.

Obligationerna drogs flera gånger om året, och obligationen vars nummer föll ut under dragningen vann. Då var det möjligt att vinna upp till 10 tusen rubel.

När Sovjetunionen kollapsade föll skuldförbindelser till landets medborgare på Ryska federationen. Fullgörandet av ekonomiska förpliktelser i form av betalning av skulder och utbyte mot nya obligationer fortsatte till slutet av 1994. Ägarna till de redan nya IOUs, som bytte 1982 obligationer mot 1992 obligationer, fick medel på dem fram till oktober 2004, sedan förlängdes betalningsperioden till slutet av 2005. Obligationerna löstes in med omräkning, med hänsyn tagen till 1998 års valör. Det visade sig att för obligationer med ett nominellt värde av 500, 1000 och 10 000 rubel betalade de 50 kopek, 1 rubel respektive 10 rubel.

Efter utgången av alla betalningsvillkor ansökte många innehavare av "guldlån"-obligationer till domstolarna för att lösa frågan om att erhålla de medel som skulle betalas enligt skyldigheterna. Inom rättsväsendet i vårt land fick sökande avslag överallt. Men Europadomstolen för de mänskliga rättigheterna har behandlat flera överklaganden med slutliga domar bindandegöra de förfallna betalningarna. De mest ihärdiga och tålmodiga fick sina pengar på statsskulden.

Vem kan emittera obligationer

I vårt land, förutom staten, kan vilken juridisk person som helst, till exempel ett aktiebolag eller ett aktiebolag, ge ut obligationer. Statsobligationer har rätt att placeras både på Ryska federationens nivå - dessa är federala låneobligationer för individer - OFZ, och på nivån för federationens subjekt, till exempel obligationer i Saratov-regionen, Moskva-regionen, staden Moskva, såväl som på kommunnivå - obligationer i Novosibirsk, Tomsk

I den "nya historien om obligationer" fram till 2001 emitterades endast statsobligationer - kortfristiga, OFZ och obligationer från federationens undersåtar - Moskva, St. Petersburg, Orenburg-regionen.

De första företagsemittenterna på den ryska värdepappersmarknaden var OAO Gazprom, senare med det moderna instrumentet Gazprombank bonds plus, och OAO NK Lukoil.

Vad är en obligation

"Bond" betyder "obligation" i översättning från engelska. Vad är en obligation - detta är en specifik skyldighet för gäldenären vid en viss tidpunkt att återbetala skuldbeloppet och räntan på skulden. Emittenten av obligationen, den som emitterat den, agerar som låntagare, och köparen av obligationen är långivaren. Finansmän använder ofta slangordet "bond" istället för det långa ordet "bond", som betyder samma sak.

Käran i en obligation är att det är en säkerhet som ger sin köpare för en viss inkomstperiod i form av en konstant procentandel av dess nominella värde med en specificerad löptid på låneförhållandet.

Nominellt värde på en obligation är priset som är tryckt på framsidan av obligationen och betalas på inlösendagen, det vill säga inlösen av obligationen.

En obligation är ett långfristigt skuldinstrument, en vanlig IOU mellan investeraren som köpte den och därigenom lånade pengar och låntagaren-emittenten som emitterade obligationen.

Investeraren som köpte obligationerna kommer inte att vara ägare till emittentens verksamhet (vilket är fallet med aktier), han är bara borgenär till företaget som emitterat obligationerna. Och i slutet av den överenskomna löptiden för placeringen av obligationen åtar sig det emitterande företaget att återbetala de lånade medlen tillsammans med ränta för möjligheten att använda kreditpengar. Vad är en obligation? Det liknar en bankinsättning, när en klient sätter in pengar på ett konto, väntar ett tag och sedan får sina pengar med ränta. Men till skillnad från inlåning är obligationer inte försäkrade av en insättningsförsäkring. Vinsten är nästan densamma både med en obligation och med en insättningsplacering av medel.

Sorter av obligationer per form

Den klassiska formen är en kupongobligation - med en konstant kupong, det vill säga en fast procentsats för betalning. Det emitterande företaget betalar obligationsinnehavarnas inkomst i form av kuponger - samma konstanta betalningar under hela placeringsperiodenobligationer. När obligationen löses in (löses in av emittenten) får investerarna det nominella värdet och den slutliga kupongen.

Zipless obligation - inga kuponger betalas på den, utan endast det nominella värdet vid slutet av låneperioden. Den enda vinstkällan vid köp av en nollkupongobligation är skillnaden mellan köpeskillingen och det nominella värdet som står på pappret.

Nyligen har obligationer med variabel kupong blivit mycket populära, när storleken på kupongen är okänd i förväg är den inte fixerad, eftersom den förändras hela tiden tillsammans med kostnaden för själva obligationen, beroende på ekonomins situation i landet och på världens finansmarknader.

Euroobligationer är räntebärande värdepapper som emitterats på den europeiska aktiemarknaden av företag som verkar utanför EU. En vanlig privat investerare kan inte operera med euroobligationer från ryska emittenter på grund av svårigheter att överföra kapital utomlands och en hög "inträdesbarriär" till denna marknad. Det är möjligt att göra transaktioner med euroobligationer med ett kapital på minst 250 000 US-dollar.

Skillnaden i form ger vissa fördelar för emittenten själv. Betalning av inkomst, inlösen av obligationer och andra transaktioner görs till en lägre kostnad för låntagaren.

Obligationer efter löptid

• Kortfristig - placering av obligationer för en period på 1 till 3 år.
• Mellantiden - under en period på 3 till 7 år.
• Långsiktig - placerad för en maximal löptid på 7 till 30 år. Kännetecknas av större prisvolatilitet vid förändringmarknadsförhållanden, det vill säga mer riskfyllda.
• Permanent - från 30 år eller mer utan ett fast återbetalningsdatum.

Junk Bonds

Obligationer med en hög risk för emittentens fallissemang kallas ofta "skräp" eller "skräp"-obligationer. Uttrycket kom till oss från den amerikanska marknaden – skräpobligationer. Skräpobligationer har en mycket hög avkastning, men mest troligt är att arbeta med sådana obligationer många yrkesverksamma som vet hur man bedömer emittentens kreditrisk.

Obligationer efter emittentstatus

Företag – utfärdat av stora företag, vanligtvis under en lång period

Regering - Rysslands obligationer, utgivna i form av registrerade papperslösa värdepapper av landets regering.

Municipal - obligationer för regionala verkställande myndigheter.

Internationellt – utfärdat utanför staten, till exempel euroobligationer emitterade i utländsk valuta.

Obligationer efter typ av säkerhet

Hypoteksobligationer - säkrade med en andel av fastigheten som säkerhet för tillförlitlighet som emittent och attrahera fler investerare. Lokaler, fordon, utrustning kan tjäna som fastighetssäkerhet. I händelse av att emittenten inte fullgör sina skyldigheter enligt obligationerna har investerare rätt att kräva försäljning av den pantsatta egendomen för att återbetala de investerade medlen.

Osäkra obligationer - IOUs utan att tillhandahållanågon säkerhet. Tillförlitligheten hos osäkrade obligationer beror endast på den finansiella ställningen för det företag som emitterade obligationerna, dess stabilitet och tidsbeprövade status. Välkända stora innehav utfärdar endast obligationer utan säkerhet, eftersom deras namn redan är en garanti för fullgörandet av skuldförpliktelser till investerare.

Skillnader mellan aktier och obligationer

Dessa är värdepapper, finansiella marknadsinstrument, som vem som helst kan investera i. Nedan är de betydande skillnaderna mellan marknadsandelar för obligationer och värdepapper.

1. Obligationer kan ges ut av alla kommersiella företag, såväl som staten, men aktier kan endast ges ut av aktiebolag.
2. Köpet av en obligation bildar investerarens attityd som borgenär till företaget som utfärdade IOU, och köpet av en aktie bildar investeraren som ägare-aktieägare av andelen i det emitterande företaget, vilket ger honom rätten att delta i delförv altning.
3. Ägaren av en obligation kommer inte att få mindre än det ursprungliga värdet vid förfallodagen, till skillnad från aktier, som kan falla avsevärt i pris.
4. Räntan på kupongobligationer är övervägande fast och aktieutdelningar varierar avsevärt som ett resultat av det emitterande företagets affärsverksamhet, eller kanske inte betalas alls.
5. Kupongränta på obligationer betalas till investeraren endast under en strikt specificerad period enligt lånevillkoren, medan aktier genererar intäkter hela tiden.
6. Obligationsintäkter, somför en obligationsfond är alltid lägre än för aktier, men garantin för att få den är mycket högre än för aktier.
7. Kupongränta på obligationer har prioritet på betalningar före aktier. I händelse av otillfredsställande resultat av företaget kommer ett beslut att fattas att inte betala utdelning på aktier, men frågan om utebliven betalning av kupongränta på obligationer tas aldrig upp.
8. I fall av konkurs för det emitterande bolaget betalas först och främst skulder på obligationsbetalningar och andra skulder, och endast sist - på aktier. Aktieägare i sådana fall riskerar att inte få sina pengar alls.

skatter

I mars 2017, efter ett förslag som gjorts tidigare av president V. V. ändringar i kapitel 23, del två av Ryska federationens skattelag” för obligationer utgivna 2017–2020.

Före antagandet av ovanstående lag beskattades inkomster för individer från handel med obligationer med 13 % från kupongintäkter och från försäljning av obligationer. Emittenten som utfärdade tidningarna betalade skatten på kupongen, och pengarna kom till kontot redan "vitt". Skatt på försäljning av obligationer innehölls av mäklaren i början av året eller när obligationsinnehavaren tar ut pengar från mäklarkontot.

Federal Loan Bonds 2018

OFZ 2018 kännetecknas av en attraktiv ränta förden första kupongen - 7,5 % per år, som ökar varje efterföljande sex månader och uppgår till 10,5 % vid inlösen på tre år. Det är statsobligationer som uppfyller alla krav på tillförlitlighet och lönsamhet som vanliga investerare förväntar sig av att investera sina medel. Obligationer för privatpersoner under 2018 har en garanterad hög avkastning med möjlighet till tidig försäljning och enkel köp och inlösen av obligationer.