Riskfri avkastning: värde, urval och beräkningsmetoder

2024 Författare: Howard Calhoun | [email protected]. Senast ändrad: 2024-01-02 14:03

Den riskfria avkastningen är en mycket specialiserad term som används inom finans. Detta ord kallas en ränta, som anger den lönsamhetsnivå som kan uppnås när ett visst finansiellt instrument används.

Du måste förstå att det i praktiken inte finns absolut riskfria sätt att öka kapitalet. Varje försök att investera för att ytterligare generera intäkter förvandlas till en viss sannolikhet för ekonomiska förluster. Experter rekommenderar dock att alltid beräkna insatsen, utan att försumma denna relativt enkla åtgärd. Det erhållna resultatet låter dig jämföra flera finansiella instrument och bland dem välja det som utgör minst potentiell fara för investeraren.

Funktioner hos indikatorn

Nu vet du vad den riskfria avkastningen är. Att bekanta sig med nyanserna som denna term bär i sig kommer dock inte att vara överflödig.

Så potentiella investerare vill veta så exakt som möjligt när de gör en affärden lönsamhetsnivå och risker som projektet medför. För att fastställa dessa indikatorer används några utvärderingskriterier, för vilka experter använder diskonteringsräntan, såväl som den direkta kapitaliseringskvoten.

När man beräknar var och en av ovanstående indikatorer, tilldelas den viktigaste rollen den riskfria avkastningen. I sin tur är den uppdelad i äkta och nationell. Skillnaden mellan de två typerna är relativt enkel. Den nationella riskfria avkastningen tar hänsyn till den nuvarande inflationstakten i staten, den reala återspeglar en koefficient som tar hänsyn till typiska typer av investeringar som har de lägsta riskerna.

Hur är det egentligen?

Namnet "riskfritt" vilseleder vissa människor. En illusion skapas om att det inte finns några risker alls. Så är dock inte fallet alls. Varje tillgång medför vissa risker. Statspapper anses vara minst riskfyllda. Men även de har en viss finansiell risk förknippad med en förändring i kursen och några andra indikatorer.

Alla investerare investerar sina egna medel och förväntar sig att göra vinst i framtiden. Alla finansiella instrument medför dock risker. Termen "riskfri ränta" myntades för att uppskatta deras sannolikhet.

Låt inte namnet lura dig. Finansmarknaden är utformad på ett sådant sätt att varje investering medför risk för förluster.

Meaning

RiskfrittAvkastningen är faktiskt kanske den främsta indikatorn som investerare använder för att fatta beslut. Baserat på denna indikator godkänner de transaktioner eller, omvänt, vägrar dem.

Den riskfria avkastningen på en obligation låter dig uppskatta inkomstnivån. Till exempel, om investeringsportföljen ger en vinst som inte överstiger storleken på ovanstående indikator, kan den inte kallas effektiv. I en liknande situation är det därför högst sannolikt att en potentiell investerare vägrar att göra en affär som uppenbarligen är olönsam för honom.

När det gäller investeringar måste diskonteringsräntan ta hänsyn till riskpremien, samt den riskfria avkastningen på obligationen, vars värde är svårt att överskatta. Denna term förekommer ofta i modern ekonomi.

Vad du behöver veta?

När det kommer till lönsamhet finns det många parametrar att ta hänsyn till. Centralbankens riskfria avkastning är inte den enda.

I praktiken är andra parametrar inte mindre viktiga, inklusive följande poster:

• Värdet på egendom som ägs av företaget.
• Inkomstegenskaper.
• Funktioner för bilagor.
• Rabattpris.
• Möjliga kostnader.

Använd till exempel en diskonteringsränta och uppskatta den potentiella vinsten. Dessutom spelar ovanstående indikator rollen som en slags indikator som visareffektiviteten av finansiella investeringar. Dess huvudsakliga funktion är att kunna uppskatta det potentiella investeringsbeloppet för att erhålla önskad inkomstnivå.

Relevans

Den riskfria avkastningen används i beräkningen för att minska möjliga risker. Du måste dock tänka realistiskt och förstå att det inte kommer att vara möjligt att helt undvika dem.

Bland riskfaktorerna är följande:

• oförutsedda omständigheter;
• sannolikhet för prisförändringar i framtiden;
• politiska förändringar;
• Räntejusteringar.

Ovanstående faktorer kan ingen förutse i förväg. Det är därför experter utvecklar olika sätt att minimera konsekvenserna av oförutsedda omständigheter, eller till och med eliminera dem. Till exempel, om det finns en möjlighet till devalvering av obligationer, kan en investerare sälja dem och dra nytta av denna transaktion. Om risken bedöms som obetydlig kan sådana transaktioner undvikas.

Urvalskriterier

Innan du beräknar ovanstående indikator för ett specifikt datum måste du klargöra vilka tillgångar som kommer att diskuteras. Först och främst måste en potentiell investerare tydligt förstå vilka finansiella instrument som har minst risk.

Innan du beräknar den riskfria räntan måste du kontrollera tillgången mot tre kriterier, som kommer att listas nedan:

• Först av allt, bestämma potentialenavkastning som investeraren kommer att kunna få i framtiden.
• Minsta risknivå för förlust av medel. I detta stycke talar vi om oförutsedda omständigheter.
• Pratstid. Denna egenskap avser den period under vilken företaget är verksamt.

Nu vet du hur tillgångar väljs ut för efterföljande beräkningar av den riskfria avkastningen. Detta är nödvändigt eftersom det är för arbetskrävande att utföra sådana åtgärder för varje tillgång. Det är därför du måste ta dig tid att välja ut de mest attraktiva för potentiella investerare.

Funktioner i beräkningar

I enlighet med praxis säger experter att riskfria värdepapper vanligtvis inkluderar de värdepapper som kan garantera en potentiell investerare en vinst och minimera sannolikheten för att förlora pengar.

Ännu ett intressant faktum som är viktigt att ta med i beräkningarna. Värdepapper utgivna av juridiska personer tillhör inte kategorin värdepapper. Denna kategori omfattar endast de finansiella instrument som erbjuds av staten. Ingen talar dock om den fullständiga frånvaron av risker. Du måste ta hänsyn till refinansiering, samt förändringar i räntan.

Formel

Så, för beräkningen, används en formel som skapades under förra seklet:

P_H=R_r + R_inf + R _R R_inf

R_r=R_H – D_inf/1 + Dinf

Villkorligtnotationen måste förtydligas för att göra formeln mer förståelig för en lekmannaläsare:

• Р_{H – nominell ränta;}
• R_{r – realkurs;}
• D_{inf – inflationsindex (årlig inflation).}

Nu vet du hur du väljer och beräknar den riskfria avkastningen. Genom att tillämpa denna indikator i praktiken är det möjligt att beräkna sannolikheten för att risker uppstår. Baserat på mottagna data fattar investerare som regel beslut om lämpligheten av transaktioner.

Riskfri kurs i Ryssland

För att bedöma detta använder indikatorer i Ryska federationen flera olika verktyg:

1. ryska statsobligationer.
2. Refinansieringsräntan fastställd av Rysslands centralbank. Uttryckt i procent. Den fastställda refinansieringsräntan bestämmer räntan till vilken andra finansinstitut kan ta emot lån från Rysslands centralbank.
3. Räntan på interbanklån. Det kan finnas flera. Det kan till exempel vara en genomsnittlig årlig ränta, som storbanker kommer att vägledas av vid registrering av ömsesidiga skulder. Det måste sägas att interbankräntor är kortlivade. Dessutom måste den riskfria räntan ta hänsyn till sannolikheten för utebliven avkastning, så ovanstående indikator kan inte anses vara helt tillförlitlig.

Ansökan

Den riskfria avkastningen för Ryska federationens centralbank är en av de viktigaste indikatorerna som investerare använder i sinaaktiviteter. Det är från detta värde som startpunkten för alla ytterligare beräkningar börjar. Det låter dig beräkna den lägsta potentiella vinsten som olika finansiella instrument kan ge. Om det enligt investerarens beräkningar finns en möjlighet att investeringen kommer att föra intäkter under den fastställda riskfria räntan anses transaktionen vara olönsam.

Av denna anledning, under investeringsutvärderingsperioden, inkluderar diskonteringsräntan inte bara en sådan ränta, utan också en försäkringspremie för potentiell risk. Den senare indikatorn är ganska omfattande och kan täcka olika typer av befintliga risker, inklusive tekniska, makroekonomiska, sektoriella och produktionsmässiga.

Alternativ indikator

Som regel används en liknande indikator för OFZ som en riskfri avkastning. Dessa är värdepapper utgivna av staten. Men även de medför en viss risk:

• Återinvesteringstakt. Detta innebär att det är omöjligt att på förhand förutsäga hur en investerare kommer att bete sig i förhållande till handlingar med den mottagna vinsten efter obligationernas utgång. Han kan till exempel återinvestera sin egen vinst. Återinvesteringsrisk är relevant om värdepapperens löptid är kortare än den period under vilken en annan deltagare på aktiemarknaden investerar sina egna pengar.
• Räntesats. Denna siffra kan ändras när som helst. Om en investerare investerar sina egna medel under en period som inte överstiger förfallodagen, kan en sådan investering falla under definitionenriskfri. Det är dock omöjligt att veta exakt vilken ränta som kommer att fastställas när tillgången löses in.

Under vilka villkor kan en tillgång anses vara riskfri?

Detta är en mycket viktig nyans som gör att du kan göra beräkningar korrekt.

Så flera villkor måste matcha, nämligen:

• Tillgänglighet för en specifik lönsamhet, som kan vara känd redan innan transaktionen slutförs.
• Med minimal sannolikhet för kapitalförlustrisk.
• Lång cirkulationsperiod, som vanligtvis sammanfaller med företagets liv.

Med tanke på ovanstående förutsättningar är det lätt att dra slutsatsen att riskfria tillgångar ofta erkänns som värdepapper som garanterar stabila vinster och en låg sannolikhet att förlora investeringar. Av denna anledning är listan över riskfria tillgångar som finns på aktiemarknaden ofta begränsad till endast statspapper. Detta kan i sin tur skapa ökad efterfrågan på denna typ av tillgångar och öka deras värde. Det är därför investerare gör sin due diligence innan de gör några affärer.