Vad är en börsintroduktion och hur mycket kostar det en emittent

2024 Författare: Howard Calhoun | [email protected]. Senast ändrad: 2023-12-17 10:41

IPO är den allra första offentliga emissionen av ett företags aktier, som i regel genomförs via börser. Denna ganska fashionabla förkortning kom till oss från västerländsk praxis. Själva processen regleras dock av rysk lagstiftning, i synnerhet av lagen om värdepappersmarknaden. Den fastställer sådana förfaranden som att utarbeta ett beslut om emission av emissionsvärdepapper, krav på blanketter som intygar rättigheter, förfarandena för emission, statlig registrering, krav på ett prospekt etc. Alla skeden av en emission måste följa denna lag och andra bestämmelser (inklusive godkänt av Federal Financial Markets Service).

Vad är en börsnotering i huvudsak? Vi kan säga att detta i grunden är ett program för att presentera bolagets aktier för potentiella investerare på ett sådant sätt att de senare är intresserade av värdepapperen – och de köper dem. Parterna i denna process är det emitterande företaget, försäkringsgivare, ledande chefer (som regel är dessa banker), börsen och andra personer. Spela en nyckelrollgarantigivare som mot en viss avgift garanterar att en sådan börsintroduktion kommer att ske.

Innan det kan bli börsnoterat måste ett företag bevisa sig ekonomiskt på något sätt. För att göra detta måste det ha attraktiva bokslut i flera år och goda utvecklingsmöjligheter, eftersom varje investerare är intresserad av pålitliga och lönsamma investeringar. Om ett företag är allmänt känt för sina produkter, har implementerat räkningsprogram, emitterat obligationer, ökar sannolikheten för en framgångsrik placering av aktier. Dessutom låter "berömdhet" dig genomföra den första offentliga frågan med minimala organisationskostnader. Börsintroduktionen innebär att aktier placeras på börsen, så emittenten måste också veta hur han uppfyller kraven på en viss webbplats - från den ryska MICEX-RTS till utländska NYSE eller LSE.

Finansiell information och annan information överförs till huvudansvarig, som förbereder en informationsmemorandum och anordnar en så kallad roadshow för företaget. Under den hålls möten med potentiella köpare av aktier, bolaget introduceras och information sprids om att en sådan börsintroduktion kommer att göras vissa datum. Lead-managern väljer också en uppsättning försäkringsgivare baserat på vilken investerarbas de har, hur gott deras rykte är, vad kostnaden för tjänsterna är.

Värdepapper under en börsnotering kan placeras med följande metoder:

1. Fastprismetod. Denna metod germaximal lika tillgång för alla investerare, som bara behöver välja hur många värdepapper som ska köpas.
2. Auktion. I det här läget säljs aktier först till dem som kan betala mest.

3. Bokmetoden, som är den vanligaste. Innebörden av förfarandet är att inom ramen för roadshowen samlas information om investerarnas preferenser. Garanterna kompletterar sedan orderboken, sätter priset och delar ut aktierna. Samtidigt ligger risken för utebliven placering i vissa fall helt hos förmedlaren, eftersom han löser in ett visst aktieblock till sig själv.

Vad är en börsnotering - vad gäller kostnader för ett företag? Experter noterar att detta är en ganska dyr process, eftersom. mellanhandstjänster kan kosta 3 % av emissionsbeloppet, och ytterligare kostnader för advokater, revisorer, reklambyråer kan vara cirka 1,5 miljoner USD för Ryssland och mer än 2,5 miljoner USD för utländska placeringar.