Devalveringen av hryvnian 2014: konsekvenser för ekonomin

2024 Författare: Howard Calhoun | [email protected]. Senast ändrad: 2023-12-17 10:41

Hryvnians fall började 2014 – Maidans aktiva fas. Experter anser dock att alla förutsättningar för denna valutas fall har varit sedan början av 2013 på grund av den extremt svaga ekonomin, som inte har återhämtat sig sedan krisen 2008-2009. Därför upprätthölls växelkursen på konstgjord väg genom att sälja valuta från reserver av Ukrainas centralbank.

Devalvering av hryvnian. Vad är det?

Devalvering är den process där priset på den nationella valutan faller i förhållande till utländska valutor, det vill säga deprecieringen av den monetära enheten sker.

Med andra ord är devalveringen av den ukrainska hryvnian en minskning av dess växelkurs mot utländska valutor.

Devalvering kan vara öppen och dold. I en öppen devalvering meddelar centralbanken detta, och de devalverade medlen är föremål för utbyte eller uttag. När den är gömd minskar staten värdet på den nationella valutan. Pengar växlas inte ut eller tas ut.

Konsekvenser

Resultaten av devalvering kan vara positiva eller negativa.

Bland de positiva sticker ut:

• ökning i inhemsk efterfrågan;
• minska utgifterna för valutareserver;
• stimulus för export.

De negativa konsekvenserna är dock mycket betydande. Vid devalvering händer följande:

• inflationen är provocerad;
• medborgarnas förtroende för den nationella valutan försvinner;
• på grund av stigande priser minskar importen av produkter;
• människor tenderar att ta ut alla sina pengar från bankkonton;
• köpaktiviteten minskar på grund av lägre löner och pensioner.

Ukraina. Hryvnia-devalvering

I februari 2014 skedde en devalvering på tjugofem procent. Istället för åtta hryvnian för en dollar nu var tvungen att betala tio. Och i maj, trots att centralbankens reserver minskade med sex miljarder, uppgick devalveringen av hryvnian till femtio procent.

Samtidigt fick Ukraina den första tranchen på sjutton miljarder dollar. På grund av detta har devalveringen av hryvnian stoppats. Situationen fortsatte dock att förvärras. Krim annekterades till Ryssland, inbördeskriget fortsatte i Donbass och företag belägna i de territorier som utropade sig själva till Folkrepubliken Donetsk och Folkrepubliken Luhansk slutade betala skatt till Kiev.

Så, i augusti skedde ytterligare en devalvering av hryvnian 2014. Växelkursen sjönk från tolv hryvnia per dollar till fjorton och en halv. Tack vare centralbankens agerande mildrades förhållandet något, och före valet, på bekostnad av Ukrainas guld- och valutafond, fastställdes växelkursen till tolv hryvnia och nittiofem kopek per en amerikansk dollar. Men efter valet upphörde stödet för den ukrainska hryvnian, växelkursen fluktuerade igen.

Under veckan steg dollarn till sexton-udda hryvnia, och devalveringen av hryvnian i Ukraina (2014, slutet av året) uppgick till hundra procent.

International Monetary Fund

Den främsta orsaken till försämringen av den ekonomiska situationen är acceptansen av alla krav från International Monetary Ford. För att få lån från IMF gick Kiev med på en fri växelkurs, en höjning av gastarifferna för befolkningen och andra elräkningar, vilket fick befolkningen i panik. Folk slutade lita på sin stat, tog pengar från inlåningskonton och köpte massivt utländsk valuta.

Ekonomiska kriser i Ukraina har hänt tidigare. I slutet av nittiotalet drabbades landet av den ryska krisen och 2008 av den globala. Under dessa år skedde också devalveringen av hryvnian. Staten övergav dock inte valutakorridoren, som det gjordes 2014.

En sådan åtgärd skulle bara kunna vara framgångsrik i en stat med en stark ekonomi och en nationell valuta som backas upp av guld eller varor. När det gäller Ukraina präglades inte ekonomin av tillförlitlighet och stabilitet. Experter har upprepade gånger uttryckt sin åsikt att frågan om hryvnian utankontroll av centralbanken kommer att orsaka ett överflöde av kapital - de kommer att försöka köpa utländsk valuta för hryvnia.

Släppning av hryvnian. Konsekvenser

Så det hände. Pengar togs ut från inlåning, medan centralbanken gav ut medel till andra banker för att upprätthålla likviditeten. Växelkursen började leda spekulanterna.

I augusti köpte centralbanken statsobligationer i Naftogaz Ukraina för hundra miljarder hryvnia. Intäkterna omvandlades till utländsk valuta, vilket också bidrog till en ny uppgång i priserna. Således hjälpte centralbanken, som inte hade några konfrontationsmekanismer, växelkursen att växa.

Dessutom försökte företag som exporterade produkter behålla den mottagna utländska valutan så länge som möjligt och spekulerade på kursen. Som ett resultat minskade valutaintäkterna.

Affärsmän försökte genomföra avvecklingsoperationer utanför Ukraina, med hjälp av olika system så att lokala banker inte kunde påverka kapitalet. Och de försökte inte importera pengarna från bosättningarna.

Samtidigt har investeringarna minskat dramatiskt. Investerare försökte med krok eller skurk ta sitt kapital ur den oförutsägbara och oroande zonen, där riskerna med att investera pengar var enorma. Enligt statlig statistik har Ukraina sedan början av året förlorat elva komma fjorton hundradelar av en miljard dollar i direktinvesteringar, vilket uppgick till cirka tjugo procent av det totala investeringsbeloppetinjektioner.

Åtgärder mot kris

Alla experter förklarar enhälligt att devalveringen av hryvnian mestadels berodde på att hryvnian släpptes och att den fasta växelkursen övergavs. Och att det första steget mot att stabilisera valutan skulle vara att överge den rörliga räntan och återgå till den fasta.

Som en allmän anti-krisåtgärd föreslogs det att föra en strängare politik som syftar till att minimera spekulativa transaktioner, öka exporten av produkter, särskilt jordbrukssektorn. Det fanns också förslag om att avbryta valutaauktioner och höja diskonteringsräntan till den prognostiserade inflationen.

Vissa ukrainska experter tror att centralbanken har alla nödvändiga medel för att övervinna valutakrisen, men att de av någon anledning inte använder dem. Men oavsett vad centralbanken gör, i början av 2015 förvärrades hryvniankollapsen, växelkursen nådde trettio hryvnia per dollar.

Konsekvenser av hryvnia-devalvering 2014

Ekonomiska analytikern Alexander Okhrimenko uppger att medellönen under krisperioden är cirka hundra dollar och kan sänkas till femtio. Endast de mest aktiva kommer att kunna överleva under rådande förhållanden. Resten kommer att bli tiggare.

Kostnaden för lån i utländsk valuta ökar, de betalas dåligt eller inte alls. Detta är resultatet av ett så obehagligt fenomen för ekonomin som devalveringen av hryvnian. 2014 tog bankerna ett nytt beslut – det blev debilda så kallade korta positioner när mer valuta säljs än köps. I slutet av 2014 uppgick korta positioner till 6 miljarder dollar. Men som ett resultat kan bankerna nu inte köpa dollar för trettio hryvnia och lider av enorma förluster.

För att stabilisera situationen, föreslår Okhrimenko att föra en transparent policy för bankrefinansiering; att ge ut statsskuldväxlar i utländsk valuta för alla och att öka guld- och valutareserven med intäkterna; befria insättningar från skatter och höja deras räntor, samt upphäva centralbankens restriktioner på valutamarknaden.

Det antas att Ukraina kommer att kunna återgå till 2013 års nivå om cirka 5-7 år. Och konstruktiva förändringar kommer att bli möjliga först efter att ha löst problem i landets östra del.

Investerare i Ukraina är främst dess oligarker. De kämpar sinsemellan om makt och egendom. Därför kommer investeringar utifrån bara att kunna komma efter att krigen mellan dem är över.

Käran i ukrainska problem

Alla problem, inklusive hryvnans fall, beslutades att tillskriva kriget i Donbass. Men sedan flera månader tillbaka, åtminstone nominellt, har en vapenvila trätt i kraft, och hryvnian har nått sin nästa topp av nedgång. Och situationen förväntas inte förbättras.

Självklart försökte de tillskriva oförmågan att lösa ekonomiska problem till kriget. Och oviljan att kompromissa med Donbass ger upphov till nya och förvärrar gamla (inklusive ekonomiska) problem i Ukraina.

slutsatser

Oligarkernas krig förstör landet. Men det värsta är att kriget i sydöstra Ukraina leder till enorma mänskliga förluster. Det är omöjligt att lösa ekonomiska frågor på ett rent ekonomiskt plan och inte röra den politiska komponenten. Det är hon som spelar en avgörande roll i Ukraina idag. Landets framtida öde beror på lösningen av situationen i sydost.