Strukturprodukter från banker

2024 Författare: Howard Calhoun | [email protected]. Senast ändrad: 2023-12-17 10:41

För att locka kunder kommer banker med många marknadsföringsåtgärder. En av dem är att investera i strukturerade produkter. De är positionerade som ett universalmedel på finansmarknaden. Är dessa verktyg verkligen så lönsamma eller är det bara ännu ett pyramidspel?

Essence

Strukturerade produkter är verktyg som är tänkta att skydda den initiala investeringen och ge vinst från tillväxten av tillgångar. Det unika med produkten ligger i kombinationen av verktyg som låter dig begränsa risken med investeringar.

I förhållanden med finansiell instabilitet är det farligt att investera i utländsk valuta på grund av en kraftig förändring i växelkursen, och det är svårt att investera på aktiemarknaden på grund av hög volatilitet. Situationen kompliceras ytterligare av det faktum att det inte bara är nödvändigt att bevara, utan också att öka kapitalet. Lösningen på problemet kan vara en investering i strukturerade produkter som kombinerar en hög grad av tillgångsskydd och möjligheten att tjäna mer än på en insättning.

Marknaden för strukturella produkter inkluderar:

• insättningar;
• securities;
• handla vidare"Forex";
• bankmetaller;
• optioner och terminer;
• fonder;
• fastighetsinvestering, etc.

Strukturell produkt bildas genom att kombinera tillgångar med olika risknivåer:

• insättningar och kampanjer;
• CB av mycket pålitliga och nya företag;
• obligationer och optioner;
• insättningar och kapitalförsäkringar etc.

Kvoten väljs så att inkomsten från "säkra" tillgångar täcker eventuella förluster.

Exempel

Den strukturerade produkten består av 90 % av inlåningen med en avkastning på 10 % per år och 10 % av aktierna i nya företag med en avkastning på 300 %. Efter att ha köpt en produkt är tre scenarier möjliga.

Om aktien misslyckas kommer räntan på insättningen att kompensera för den initiala investeringen. Ett år senare får kunden samma belopp som han investerade, utan vinst, men utan förlust. Om investeringar i centralbanken ger de prognostiserade 300 %, blir den totala avkastningen på portföljen 40 %. Om investeringen ger 2/3 av den planerade vinsten blir produktens lönsamhet 30% etc. Det vill säga att det är de utvalda aktierna som spelar nyckelrollen och riskfria investeringar fungerar som försäkring mot förluster.

Ämnen

Strukturprodukter på finansmarknaden erbjuds av banker, handelscentra och AMC:er. Bankprodukter anses vara de mest pålitliga. I AMC kan du hämta tillgångar för "alla smaker": från konservativa till mer riskfyllda. Portföljinvesteringar av handelscentra bildas på bekostnad av riskabla och superrisktillgångar (till exempel valutor och alternativ).

Köpet av en tillgång åtföljs av undertecknandet av ett avtal mellan investeraren och företaget. Den angav tydligt beloppet, investeringstiden, tillgångslistan, risknivån och andra punkter relaterade till överföringen av medel.

Arbetsschema

För att bevara och öka tillfälligt fria medel vänder sig individer till en bank eller ett investeringsbolag och köper en strukturerad produkt. Förmedlaren investerar en del av de investerade medlen i pålitliga finansiella instrument (växlar, obligationer, inlåning) och den andra delen i en tillgång kopplad till basen (aktier, valuta), men mindre volatil (Sberbank-aktier, guldkurs, RTS-index, etc.). Kunden väljer själv den underliggande tillgången och risknivån, det vill säga andelen investeringar som ska omdirigeras till aktiemarknaden. Kunden reglerar också självständigt deltagarandelen (FC), det vill säga bestämmer vilken del av framtida inkomst han kommer att få.

Investeringsperioden sträcker sig från flera månader till två år. Dessutom kan du försäkra dina investeringar eller köpa en investeringsportfölj med kupongintäkter. I det andra fallet kommer kunden att få en fast vinstbelopp varje månad, vilket inte beror på förändringar i priset på den underliggande tillgången.

Typer av strukturerade produkter

Alla paketerbjudanden är uppdelade i två grupper:

• Riskfria produkter garanterar 100 % avkastning på kapitalet. Den största risken är att investeraren kan göra det när investeringen är tillbakaerhåller endast den initiala investeringen, som är föremål för en liten avskrivningsgrad på grund av inflationen. Kunden betalar endast för möjligheten att göra vinst om alla tillgångar fungerar.
• Produkter med begränsad risk. Andelen av tillgångarna fördelas på ett sådant sätt att en eventuell förlust täcks. Investeraren kan bara förlora en del av kapitalet. I ett bra marknadsläge kan vinstnivån nå 50 % av den initiala investeringen.

Förmåner

• Strukturprodukter från Sberbank eller något annat kreditinstitut är en passiv investering. Kunden bildar inte självständigt en portfölj av tillgångar. Den finansiella mellanhanden gör det här jobbet åt honom.
• Inget behov av kunskap och erfarenhet av finansiella instrument.
• Det är möjligt att justera förlustnivån från investeringar och investera i tillgångar som inte är tillgängliga i sin rena form.
• De strukturella egenskaperna hos produkten är sådana att köp av minst en av dem innebär diversifiering av investeringar.
• Med god marknadsdynamik får investeraren en stor vinst med liten risk.

Flaws

• Strukturella finansiella produkter marknadsförs som komplexa. Detta är faktiskt en betald konsultation om placering av medel i olika tillgångar.
• 100 % pengarna-tillbaka-garanti kan inte tillhandahållas ens av banker. Alla insättningar är försäkrade i DIA. Möjligheten till förlust finns alltid. Frågan är bara risknivån. Denna marknadsföringsslogan är designadendast för reklam.
• Strukturprodukter från banker, på vilka ingen vinst tas emot, är olönsamma. Detta innebär att ränta på inlåning användes för att täcka förluster från andra typer av investeringar. Om kunden omedelbart satte hela beloppet på en bankinsättning skulle han ha fått mer vinst än från en unik produkt.
• Strukturella produkter är designade för rika kunder. Användarrecensioner bekräftar detta. Gå in på finansmarknaden med mängden 10 tusen rubel. ingen mening.
• Asset management-tjänster är betalda. Provisionen tas ut oavsett om investeringen ger inkomst eller inte.
• Kombinationsprodukter täcks inte av statliga garantier. Om banken eller AMC går i konkurs kommer investeraren inte att kunna återbetala sin investering.
• Det finns praktiskt taget inget val av unika produkter på den ryska marknaden.
• Investeraren blir inte den sanna ägaren av tillgångarna, så han kan inte kontrollera investeringen.

Dolda risker

Strukturerade produkter är kombinationer av tillgångar och derivat. De samlas in och säljs av världsbanker i form av sedlar (obligationer). De försäkrar sig genom att utfärda positioner som är motsatta strukturella produkter. Banken får alltid en provision. Varje enskild kund, även om de tjänar, men på andra kunder som köpt en mer riskabel tillgång. I slutändan förlorar alla kunder pengar. Därför, för att öka attraktionskraften för nya produkter, är deras risker "krypterade". Vad är bankerna tysta om?

Barriäranteckningar

Om alltde utvalda aktierna kommer att hålla priset över den satta gränsen, innehavarna av de kombinerade produkterna kommer att få tillbaka sin investering och den överenskomna inkomsten. Anteckningar börjar fungera som obligationer. Om en av de utvalda tillgångarna sjunker i pris kommer värdet på portföljinvesteringen att vara lika med den sämsta av aktierna. Sannolikheten för en minskning av priset på minst 1 av 3 aktier är högre än varje enskilt. Följaktligen överstiger den potentiella förlusten avsevärt den möjliga inkomsten.

Autosamtal

Portföljinvesteringar säljs ofta med en extra option. Vad är innebörden av autosamtal? Om alla aktier stiger i pris kommer kunden att kunna köpa ytterligare en sedel och bankiren får ytterligare inkomster. När marknaden stiger får banken en gång i kvartalet en bonus, kunden får en ny kupong. Detta händer tills en av centralbankerna sjunker till den inställda gränsen.

Ett annat exempel är en kreditnota. Kunden kommer att erhålla 100 % av ökningen av aktiekursen, och i händelse av minskning, en återbetalning på 100 % av det investerade beloppet. Det är bra om ett inte särskilt volatilt instrument används som tillgång. Det visar sig att en del av sedeln, utformad för att ge kapitalskydd, är placerad i börsindex. Avkastning - 20%.

Distributionsnätverk

Problemet är inte bara riskerna. Banker kan inte täcka hela marknaden på en gång. Mellanhänder spelar in. Varje länk i kedjan "bank - distributör - chef" tjänar på återförsäljning. Strukturen för unika produkter är sådan att banken när som helst kan räkna om villkoren för att investera pengar. Allt beror på säljaren. Någon kommer att sälja en kupong med en obligatorisk investering99,5% av pengarna, efter att ha fått bara 0,5%, och någon kommer att kunna sälja produkten med sämre villkor och få 5% omedelbart. Den maximala skillnaden kan vara upp till 35%.

Intermediärer är mer benägna att sälja mer riskfyllda produkter. Som ett resultat fylls konservativa portföljer med spärrlappar, auto-call, och på ett år medföra en förlust på 80 %. Under denna tid lyckas bankirer få 0,5 % och ytterligare 4 gånger 3 % i provision för köp av en ny sedel.

På en notering som garanterar en avkastning på 100 % av investeringen i RTS-aktieindex, kommer bankiren att tjäna dubbelt så mycket. En sådan strukturerad produkt inkluderar en tvåårig (17 %) köpoption på index, en portfölj av illikvida obligationer som vid inlösen ger 100 % av startkapitalet. Den genomsnittliga marknadsavkastningen för obligationen är 18%, av hela portföljen - 62%. Från en sådan transaktion kommer banken att få 21 %, de återstående 79 % - kunden.

Slutsats

Strukturprodukter är inte ett pyramidspel. Om du använder sådana verktyg inom rimliga gränser kan du göra en bra affär. Samma aktieindex i kapitalskydd är lämpligt om kreditrisken är låg. Men de flesta av de kombinerade produkterna förlorar i alla avseenden endast på grund av införandet av derivat i dem. Dessutom har ingen upphävt huvudregeln för handel: portföljförv altaren gör vinst tillsammans med kunden, och säljaren - på kunden.