En clearingorganisation är En clearingorganisation: definition, funktioner och egenskaper hos aktiviteter

2024 Författare: Howard Calhoun | [email protected]. Senast ändrad: 2023-12-17 10:41

Få personer har en klar uppfattning om vad clearing- och avvecklingsorganisationer är. Men detta ändrar inte följande faktum: sådana finansiella strukturer utför objektivt viktigt arbete. Därför förtjänar deras aktiviteter och funktioner uppmärksamhet.

Nyckelbegrepp

Om vi talar om clearingverksamhet bör det noteras att det främst är kopplat till definitionen av ömsesidiga förpliktelser. I själva verket talar vi om kvittningen av ansökningar om leverans av värdepapper och de avvecklingar som utförs på dem.

Man kan också säga att en clearingorganisation är en finansiell struktur av banktyp som fungerar som en kompetent mellanhand mellan köpare och säljare. Det vill säga att den tar över köpprocessen, agerar på uppdrag av en specifik person eller ett företag som avser att köpa värdepapper och vice versa. Sådan medling möjliggör full kontroll över fullgörandet av båda parters skyldigheter, vilket avsevärt ökar graden av säkerhet för transaktionen.

Clearingtjänster blir aktuella omedelbart efter slutförandet av en transaktion mellan de tvåparter på både aktiemarknaden och OTC-marknaden.

När det gäller processen att överföra en transaktion, för vilken termen "innovation" används, kan det ta från flera veckor (över-disk-marknader) till flera sekunder (aktiemarknader).

Ofta är en clearingorganisation en division av börser där värdepapper handlas, vilket gör att de senare kan utöva full kontroll över olika transaktioner.

Krav i Ryssland

Att clearingverksamhet inom Ryska federationens territorium är lagligt, men samtidigt måste en organisation som tillhandahåller sådana tjänster följa vissa standarder och uppfylla nyckelkrav.

Så, funktionerna i en clearingorganisation kan endast utföras av en affärsenhet som har etablerats i full överensstämmelse med rysk lag. Samtidigt är rätten att överföra befogenheter till en ensam exekutor, till exempel en förv altare av en struktur, initi alt blockerad.

De krav som är fastställda i den federala lagstiftningen avseende aktiviteter inom clearingområdet gäller för den centrala motparten.

Samtidigt finns det ett antal områden där clearingbolag inte har rätt att vara aktiva:

- försäkrings-, handels- och produktionsverksamhet;

- deltagande i icke-statliga pensions- och investeringsfonder;

- upprätthålla registret över värdepappersinnehavare;

- förv altning av aktieinvesteringsfonder;

- aktiviteter förknippade med en specialiserad investeringsdepåmedel.

Det är värt att komma ihåg bokslutet. Den ska tillhandahållas i konsoliderad form av både clearinghuset och den centrala motparten. När det gäller årsredovisningen är det nödvändigt att visa redovisningen för 12 månader.

Företaget som tillhandahåller clearingtjänster kan göra sig av med sin egendom på vilket sätt som helst. Detta innebär att köp av värdepapper med egna medel också är tillåtet.

Möjlig kombination av aktiviteter

Det är värt att veta att en clearingorganisation är en struktur som vid sidan av sin huvudsakliga verksamhet kan fungera som arrangör av handel. Men den här möjligheten är endast tillgänglig om flera villkor är uppfyllda:

- vägran att delta i depå-, mäklar- och återförsäljaraktiviteter på aktiemarknaden;

- förlust av rätten att agera i status som central motpart;

- förbud mot värdepappersförv altning.

Om en organisation planerar att kombinera tillhandahållandet av clearingtjänster med aktiviteter som mäklare, förv altare eller återförsäljare på aktiemarknaden, så kan den inte vara en central motpart.

Dessutom, när en clearingorganisation bedriver någon annan verksamhet än den huvudsakliga, är den skyldig att skapa en, och vid behov, flera strukturella divisioner och separata. Därefter kommer clearing att utföras genom dem.

Mål

Alla organisationer som är verksamma inom clearingområdet är fokuseradeför att uppnå flera viktiga mål. De ser ut så här:

- minskning av tiden som krävs för avveckling;

- minskning av kostnadsnivån för avvecklingstjänster för RBC-deltagare;

- maximal minskning av risker som följer med avvecklingar inom clearingverksamhet.

Sådana organisationer gör naturligtvis transaktioner enklare och mer tillförlitliga, och det är detta som lockar många kunder till dem.

Samtidigt bör du förstå följande: för att uppnå ovanstående mål behöver du en licens från centralbanken, som ger rätt att betjäna alla avvecklingsoperationer vid en viss RBC. I de flesta fall är sådana företag registrerade som ett LLC, även om andra juridiska former är möjliga.

Det är vettigt att nämna att en clearingorganisation är en struktur som kan arbeta både med en värdepappersmarknad och med flera. Dessutom är aktivitetsformatet ibland inte bara nationellt utan även internationellt.

Nyckelfunktioner

Efter att branschorganisatören ingår avtal med clearinghuset förväntas viss aktivitet från organisationen. Kärnan i det senare kan reduceras till en uppsättning faktiska funktioner för vilka det finns clearing:

- kontrollera närvaron av den initiala marginalen på handelsdeltagarens konto;

- ta emot order i handelssystemet och deras efterföljande registrering;

- acceptans av ansökningar-erbjudanden accepterade från kunder;

- registrering av transaktionen som slutfördes;

- avstämning efter accept av bud för ett motbud;

- säkerställa fullständig och korrekt uppfyllelse av skyldigheterna för båda parter som är inblandade i transaktionen;

- bestämning av storleken på variationsmarginalen och dess överföring;

- bildande av garantifonder (speciella);

- säkerställa den slutliga avvecklingen mellan de motparter som specificerades i avtalet.

Genom att utföra dessa funktioner kan clearingorganisationen företräda två parters intressen med deras förhandsgodkännande. Dessutom har det redan blivit uppenbart att utan avstämning av varje slutförd transaktion kommer nivån av misslyckanden för den senare att öka avsevärt. Som ett resultat kommer stora investerare att möta absolut onödiga svårigheter. Av denna anledning är de funktioner som clearingorganisationer utför på värdepappersmarknaden relevanta och till och med nödvändiga.

Hur organisationens kapital bildas

Ett företag som har v alt clearingområdet ska naturligtvis gå med vinst. Och en sådan kommersiell struktur bildar sitt kapital med hjälp av följande inkomstkällor:

- registrering och transaktionsstöd;

- cirkulation av medel som ägs av organisationen själv;

- säljinformation;

- vinst från försäljningen av beräkningstekniker som används av företaget och programvara, inklusive.

Det är rimligt att säga att det är clearingorganisationerna som ockuperar en av de centralaplatser i derivathandel. Vi pratar om aktieoptioner och terminskontrakt. Det är värt att förtydliga poängen att avstämningssystem kommer att ha märkbara skillnader på olika marknader. Detta faktum förklaras av de olika transaktionsvolymerna, transaktionskostnaderna och den specifika marknadsstrukturen.

Typer av nät

Clearingorganisationers aktiviteter inkluderar utförande av transaktioner under vilka nettning används, och av två typer: multilateral och bilateral.

I det första fallet beräknar båda parter sina skyldigheter eller krav inom en angiven period. För att bestämma ställningen (balansen) fastställs skillnaden mellan deltagarens förpliktelse och dennes fordran. Denna typ av transaktion är den vanligaste. I det här fallet, om saldot inte är lika med noll, anses positionen vara öppen och stängd i motsatt situation.

Bilateral nettning baseras på parvis beräkning av ömsesidiga fordringar vid användning av värdepapper eller kontanter. Eftersom det är extremt sällsynt att se aktier och valutor kompenseras samtidigt inom samma marknad, används denna form sällan.

Situationen i Ryssland

Om du uppmärksammar börserna som är verksamma i CIS kommer du att märka att de allra flesta av dem självständigt utför de funktioner som är typiska för clearingorganisationer. Samtidigt är situationen diametr alt motsatt i väst.

Det är värt att notera att de i Ryssland använder sig av tredjepartskrediterorganisationer, men endast för kontanta betalningar efter resultatet av clearingen och i mängden nettopositioner. Börser skulle kunna göra denna del av arbetet på egen hand, men de har inte en sådan möjlighet på grund av begränsningen av verksamhetsområdena för icke-kreditorganisationer enligt rysk lag.

Som ett resultat, i den ryska federationens vidd, för fullfjädrad clearingverksamhet, behöver börser endast tjänster från kontrollerade eller dotterbolag till icke-statliga organisationer.

Icke desto mindre är en clearingorganisation en form av verksamhet som är tillgänglig i Ryssland som anses laglig om det finns en licens. Den senare är utgiven av centralbanken.

Resultat

Baserat på ovanstående information kan vi dra en uppenbar slutsats: aktiviteten inom clearingområdet är relevant och kommer att förbli så så länge affärer görs på värdepappersmarknaderna, såväl som i utländsk valuta.