Börs och OTC-marknad: vad FOREX-handlare är tysta om

2024 Författare: Howard Calhoun | [email protected]. Senast ändrad: 2023-12-17 10:41

Idén att bli rik genom att sälja finansiella instrument som aktier eller valutor verkar väldigt attraktiv. Med utvecklingen av Internet har det blivit särskilt utbrett. Många mäklare och återförsäljare lockar en oerfaren kund och lovar berg av guld. Samtidigt annonserar vissa aktivt handel med valutapar på Forex, medan andra kampanjar för att investera på den ryska aktiemarknaden, det vill säga för att köpa aktier i inhemska företag. Många tror att skillnaden mellan dessa plattformar bara ligger i de instrument som är tillgängliga för handel. I själva verket är detta bara toppen av isberget. Men för att förstå allt måste du fördjupa dig lite i ekonomisk teori.

Vilka är marknaderna?

Det är vanligt att peka ut flera huvudsegment på den globala finansmarknaden: aktier (inklusive derivat), utländsk valuta, försäkring, investeringar och kapitalmarknader. För den vanliga investeraren(handlare) är intresserade av de två första segmenten, medan alla andra är för proffs. Primära värdepapper handlas på aktiemarknaden - aktier och obligationer. Derivatmarknaden är en plats för cirkulation av derivatinstrument - terminskontrakt (terminer, terminer, optioner, swappar). På valutamarknaden, som namnet antyder, växlas valuta.

Vilka är börs- och OTC-marknaderna?

Beroende på hur processen för cirkulation av finansiella instrument är organiserad delas marknader vanligtvis in i utbyte och över disk. Om vi tar hänsyn till aktie-, termins- eller valutamarknaderna finns det börs- och OTC-segment i var och en av dem.

Börsmarknaden är handel med tillgångar som organiseras av börsen. Den fastställer förfarandet för att genomföra handel och avvecklingar, listan över handlade instrument och andra regler. Motparter letar efter varandra inne på börsplattformen genom sina mäklare, och börsen fungerar som en garant när en affär sluts. En börs är en juridisk person som har en adress för handel och ett arbetssätt. Tidigare innebar "att komma till börsen" bokstavligen att komma till den här webbplatsen och göra affärer med andra handlare live. Nu har allt blivit mycket enklare - börshandelsmarknaden har blivit nästan helt elektronisk. Börsens huvuduppgift förblev dock densamma - att organisera handel och agera som en garant för transaktionen.

Over-the-counter-segmentet på alla marknader finns utanför börsen och är mycket mindre reglerat. OTC-marknaden är inte bunden till någon plattform ochexisterar praktiskt taget. På vissa sätt kan det kallas mer gratis. Samtidigt har parterna inga tredjepartsgarantier för att tillgången kommer att överföras till köparen, och medlen - till säljaren.

Börshandel

När man uppmuntrar framtida investerare att bära pengar till aktiemarknaden menar mäklare exakt börsen. Även om du teoretiskt sett kan köpa aktier direkt från ägaren - en individ eller ett företag. Detta är dock förenat med en hel del besvär, allt från sökandet efter en motpart och slutar med dokumentär registrering. Börshandelsmarknaden förutsätter att börsen tar hand om alla dessa problem.

Kundens intressen på börsen företräds av en mäklare. Han får handlarens instruktioner genom ett speciellt program (handelsterminal) och utför motsvarande operationer. De citat som en handlare ser i sin terminal är riktiga affärer eller order från andra handlare. De kommer att vara desamma om du öppnar till exempel flera terminaler från olika mäklare.

Börshandelsmarknaden ger således en privat handlare tillgång till den globala handelsplattformen, där han kan utföra transaktioner med andra sådana handlare. Varken börsen eller mäklaren är intresserade av att någon av handlarna tjänar eller förlorar pengar. Deras verksamhet bygger på att tjäna provisioner som budgivare betalar oavsett deras prestation.

FOREX - valutahandel över disk

Till skillnad från börsbörsen, där aktier handlas, är FOREX dessmotsvarighet över disk. Detta är en global valutahandelsmarknad, som huvudsakligen involverar centralbankerna i olika länder och andra finansiella institutioner. Små deltagare ansluter sig till stora genom ett antal förmedlande organisationer. En privat handlare för handel på FOREX går till en återförsäljare - ett företag vars funktioner liknar en aktiemäklares. Utåt sett ser allt ungefär likadant ut - samma handel via Internet, samma beställningar för köp och försäljning.

Men det finns ögonblick som i grunden skiljer börshandelsmarknaden från FOREX. Saken är den att FOREX-handlaren i de flesta fall inte tar med kundens order till den globala plattformen över disk, där stora banker handlar med valutor. Detta är helt enkelt omöjligt, eftersom partierna på denna marknad mäts i tusentals eller till och med miljoner. Återförsäljaren samlar sina kunder i sin egen minimarknad och agerar oftast själv som motpart. Det visar sig att handlaren handlar mot sin återförsäljare. Samtidigt visar den senare valutakurser, som den också sätter oberoende. De ligger nära riktiga FOREX-kurser, men de skiljer sig åt på ett sätt som är ogynnsamt för kunden.

Det visar sig att en FOREX-handlare är ett stort valutaväxlingskontor: han sätter själv kurser och agerar som en av parterna i transaktionen. Det är inte svårt att gissa vem som vinner som resultat.

Legal moment

Börsverksamhet i Ryssland har varit föremål för licenser sedan mitten av 90-talet - nu är centralbanken engagerad i detta. Allvarliga krav ställs på licenssökande, inklusive auktoriserat kapital,uppgår till miljontals rubel, vilket indikerar tillförlitligheten hos mekanismen för att komma in på börsbörsen genom en mäklare. Dessutom har de inte tillgång till sina kunders pengar och aktier – alla tillgångar lagras på särskilda konton på börsen.

Men centralbanken försöker bara ta kontroll över FOREX-handlare. På senare tid har även deras verksamhet licensierats, men det är bara ett fåtal företag som har fått lämplig licens. Andra går helt enkelt förbi lagen - jobbar genom offshoreföretag. För handel på FOREX överför en handlare alltså sina egna medel till ett visst företag, troligen registrerat någonstans på Caymanöarna eller Cypern.

Hur är man en handlare som trots allt fortfarande vill handla med valutor? Naturligtvis kan ingen förbjuda en person att försöka sig på FOREX. Huvudsaken är att noggrant välja en återförsäljare bland de största och inte riskera stora summor. Men ett mer tillförlitligt sätt är att gå till Moskvabörsen, i terminsdelen där du kan köpa och sälja terminer för vissa valutapar.