Hedgefonder i Ryssland och i världen: betyg, struktur, recensioner. Hedgefonder är

2024 Författare: Howard Calhoun | [email protected]. Senast ändrad: 2023-12-17 10:41

En märklig skugga av en mängd olika gissningar och teorier har legat bakom varje organisation som kallas hedgefond i flera decennier. Tyvärr finns det fortfarande inget överraskande i detta, och den sanna essensen och detaljerna i arbetet förblir en sorts mörk häst även för erfarna ekonomer. Detta beror till stor del på termen "hedge" i titeln - i den ekonomiska förv altningsmiljön innebär detta i allmänna termer att tillhandahålla täckning för finansiella risker.

Kunders villfarelse om sådana organisationer, som många på något sätt enbart uppfattade som en försäkring mot olika problematiska situationer inom finansområdet, smaksattes givetvis generöst med många positiva rapporter från fonderna själva om framgången med deras verksamhet. Men i verkligheten fungerar inte denna finansiella mekanism som förväntat, och detta är helt klart något som alla investerare som är intresserade av vinst borde veta.

essensen och syftet med organisationen

Hedgefonder är ett privat investeringspartnerskap, vars syfte är att maximera avkastningen på de medel investerarna investerar för en given risk, eller att minska risken för en given avkastning (detta förklarartermen "hedge" i titeln - från engelskan. skydd, försäkring). Själva kärnan i sådana fonder ligger i en enkel idé om att få en konstant vinst baserad på insättarnas investeringar, oavsett den nuvarande situationen på marknaden: om det antingen är en aldrig tidigare skådad nedgång eller en påtaglig tillväxt. För sådana uppgifter används komplexa finansiella strategier, ofta inklusive hävstång, köp av långa eller korta aktier och många andra.

Hela utbudet av olika finansiella transaktioner som fonden kan utföra är extremt brett. Och enbart riskhantering på marknaden är snarare enbart vissa säkringsorganisationers privilegium, för det mesta är denna aspekt bara ett av de möjliga verktygen för att arbeta med ekonomi, men inte på något sätt den enda funktionen.

För det mesta investeras investerarnas medel av förv altare i börsnoterade värdepapper, men i huvudsak kan de investera i bokstavligen allt som, enligt deras åsikt och strategi, kan ge vinst i framtiden: mark, verklig fastighet, råvarumarknad, valuta etc. Den enda begränsningen i detta avseende föreskrivs direkt i fondens investeringsdeklaration.

Samtidigt är i praktiken inte så breda investeringsmöjligheter tillgängliga för alla som vill öka sin förmögenhet: tillgång till hedgefonden är öppen för antingen "ackrediterade" eller professionella investerare vars eget kapital måste överstiga minst 1 miljon dollar (exklusive kostnaden för dess huvudsakliga bostad). Denna begränsning finns med tanke på attProfessionella investerare är redan tillräckligt förberedda på de svårigheter och risker som en bred investeringsdeklaration av hedgefonder innebär. Gränsen för antalet investerare deltagare bestäms av US Securities and Exchange Commission och är max 99 personer, varav minst 65 måste vara, som nämnts i början, "ackrediterade" (en investerare vars nettoinkomst, enl. enligt amerikansk lag måste vara minst 200 000 USD). Med tanke på fondens breda utbud av möjliga åtgärder kan riskerna vara extremt höga, vilket på lagstiftningsnivå tvingar investerare att investera på ett sådant sätt att deras totala förlust inte medför någon skada på familjens budget.

Revolutionens födelse och dess outplånliga prägel på den globala ekonomin

Unik för sin tid och generation, en vinstgivande strategi uppfanns av den amerikanske ekonomen Alfred Winslow Johnson, som grundade den första hedgefonden någonsin 1949. Författarskapet i den säkrade fondens namn tillhör honom också. Han publicerade resultaten av sitt arbete bara sex år senare, 1965, vilket gjorde mycket oväsen och intresse för marknaden. I den beskrev han i detalj hela den strategiska mekanismen för att tjäna pengar på en fallande och stigande marknad genom att använda kombinationer av att sälja överprissatta aktier och köpa underprissatta aktier.

De förstnämnda är värdepapper med ett högt nuvärde, men det finns några tecken - förebuden om att deras pris kommer att kollapsa i framtiden. Underskattad - medprecis tvärtom, när värdet på aktier är lågt, men de har vissa förutsättningar och potential för tillväxt.

Med den strategi som beskrivs ovan i allmänna termer uppnådde Jones imponerande resultat - värdet av hans investeringar under de tio år som fonden funnits nådde 670%.

Framgångsrik strategi har blivit enormt utbredd, och 1968 i USA hade Securities and Exchange Commission registrerat cirka 140 investeringspartnerskapsföreningar som föll under definitionen av "hedgefond".

Den finansiella idén, revolutionerande för sin tid, förvandlades dock till en verklig finansiell katastrof närmare 2008-2009, i vida kretsar kallad "den stora lågkonjunkturen". Genererad till stor del av många och allt mer komplexa finansiella spekulationer, fick den globala krisen under dessa år mycket inflytande från hedgefonderna själva, och hedgefonder är i sin kärna spekulativa organisationer. Men för objektivitetens skull är det värt att notera att den första sprängande bubblan i denna finansstorm var just bostadsbubblan. Utestående bostadslån, som vid den tiden gavs ut i astronomisk skala bokstavligen för alla (i ett ansenligt belopp och för dem vars solvens inte alls kunde stänga de utställda skuldförbindelserna), drog hela finans- och kreditsektorn till botten, efter som krisen i sin helhet minst spred till realekonomin i USA och länder på andra kontinenter.

Shorting bankaktier, investeringshedgefonder ärdärigenom förvärrar bara den växande finansiella paniken, vilket avsevärt katalyserar den ekonomiska kollapsen i global skala. Och även om en del av dessa organisationers skuld för allt som hände vid den tiden är obestridlig, men ändå inte bara de påverkade dessa händelser. Konsumenternas själva girighet, som inte på något sätt är sämre än vinsttörsten från ekonomers sida, lockade till massuppkomsten av enorma kreditskulder, som i allmänhet var helt oproportionerliga i förhållande till deras betalningsförmåga.

Idag har världen återhämtat sig från de allvarliga konsekvenserna av krisen, och kontrollen över hedgefonders verksamhet har uppdaterats avsevärt efter ett knappt reparerbart slag mot deras image som finansiella institutioner. Tot alt har den globala marknaden cirka 12 000 hedgefonder, vars förv altande tillgångar uppgår till biljoner amerikanska dollar. Men på grund av den komplexa och i de flesta fall extremt förvirrande juridiska strukturen hos dessa organisationer är det extremt svårt att beräkna mer exakta belopp för tillgångar för specifika fonder.

Strukturella komponenter i en enda mekanism

Hedgefonder är i de flesta fall partnerskap unika i sin organisation med många funktioner och nyanser. Vissa är otroligt komplexa och förvirrande, medan andra klarar sig med den mest enkla och transparenta strukturen – allt beror enbart på fondens mål, strategier och metoder. Men nästan alla hedgefondstrukturer består av följande nyckelelement:

• Investerare är exakt de människor utan vars tillgångar fondens existens och verksamhet är omöjlig. Organisationen erbjuderinvesterare sina tjänster, de, om de är överens, investerar en del av sitt kapital. Därefter, som ett resultat av dess korrekta användning, görs vinst på marknaden på denna grund, både för kunden och för fonden.
• En garantbank, eller en förvaringsinstitut, är en bank vars huvudsakliga uppgift är att säkerställa säker förvaring av investerares tillgångar, oavsett om det är valuta, värdepapper, ädelmetaller etc. I vissa fall kan fonden attrahera "sin egen" en bank för att genomföra och/eller bearbeta transaktioner (dock är detta huvudsakligen en uppgift redan för den primära mäklaren). Dessutom upprättar förvaringsinstitutet även rapporter om transaktioner gjorda via fondens konto; kontrollera att förv altarens verkliga policy följer listan över mål som anges i fondens stadga. Naturligtvis spelas denna roll vanligtvis av en stor bank med ett gediget positivt rykte.
• Förv altare - en person eller, som regel, ett företag som bestämmer hela investeringsstrategin, samtidigt som han ansvarar för vart och ett av fondens beslut. Dessutom övervakar hedgefondförv altaren all verksamhet.
• Styrelsen - övervakar förv altarens aktiviteter, såväl som de företag som tillhandahåller tjänster till fonden. Styrelsen har befogenhet att lösa tvister och konflikter mellan aktieägare och förv altare, att utse personal till nyckelpositioner i fonden. Det är fullmäktiges ledamöter som är personligen ansvariga (upp till straffansvar) för att fonden följer alla de principer och regler som föreskrivs i promemorian.
• Administratör - definierarfondens substansvärde, oavsett förv altare, vilket ger en betydande minskning av riskerna vid ett värderingsfel av den senare. De flesta administratörer tar dock på sig funktionerna att bokföra, betala räkningar, meddela aktieägare med aktivitetsrapporter, dela ut vinster till aktieägare och teckna och lösa in aktier/andelar i fonden.
• Primärmäklare – Den här rollen spelas vanligtvis av en stor investeringsbank som inte utför engångsaffärer på uppdrag av en hedgefond som en vanlig mäklare. Primärmäklaren förser fonden med en rad professionella tjänster relaterade till clearing (kontantlös avveckling mellan företag/företag/länder genom varor/värdepapper/tjänster), depåtjänster och operativt stöd.
• Revisor - en person som kontrollerar att aktieredovisningar överensstämmer med redovisningsstandarder och finansiell lagstiftning. Förv altaren genomför vanligtvis en revision årligen, men även sådana sällsynta revisioner förringar inte denna position i organisationens struktur - utan en revisor är det osannolikt att andra tjänsteföretag eller tredjepartsagenter går med på att betjäna fonden.
• Juridisk konsult – krävs för att säkerställa fondens licensierade status, som utfärdas av auktoriserade tillsynsmyndigheter som omfattas av ett antal specifika krav. Licensen öppnar upp ett mycket större utrymme för möjligheter och att rekrytera en investerarbas, men dessutom används ofta en konsult för att sluta olika kontrakt och avtal.

Så här ser strukturen uthedgefond. Återigen, i olika fall kan detta schema i praktiken vara ännu mer förenklat (även med frånvaron av någon av ovanstående ramar) eller mycket mer slingrande och komplicerat.

"Typisk fond": sorter och klassificeringar baserade på investeringsstrategi

Förutom detta, oberoende av den strukturella komponenten, särskiljer Internationella valutafonden tre typer av hedgefonder:

1. Globala fonder – deras verksamhet sträcker sig över hela världsmarknaden. Den här typen av fonder utvecklar dock vanligtvis sin strategi på basis av analyser och prognoser av dynamiken i aktier i enskilda företag.
2. Makrofonder - arbetar uteslutande inom en specifik nationell marknad. Vanligtvis baserat på de makroekonomiska och finansiella egenskaperna hos ett visst land.
3. Relativa värdefonder är den ursprungliga klassiska typen av hedgefonder, som de var i början av sin existens. De utför finansiella transaktioner på aktiemarknaden i vilket land som helst, med den gamla goda strategin att sälja övervärderade och köpa ovärderade aktier. Samtidigt övervakar förv altaren ständigt den aktuella situationen på marknaden för att välja det mest lämpliga tillfället för transaktionen och få maximal vinst.

Självklart slutar inte mångfalden av hedgefonder på världsmarknaden med den officiella klassificeringen, eftersom lite hindrar förv altare från att skapa många ytterligare underarter och filialer, om det behövs.

Mer om hedgefondverksamhet

PartnerskapspolicyDen absoluta majoriteten av hedgefonder är inriktade på långsiktigt medlemskap av investerare, så att deras insättningar står till fondens förfogande under långa perioder. Det handlar främst om utträdesreglerna: bidragsgivaren behöver varna organisationen om ett sådant beslut i förväg, medan intervallet mellan anmälan och uppsägning av medlemskap kan vara upp till 2-3 månader (beroende på fastställd reglering). Ett annat alternativ som man ofta stöter på i praktiken är ett omedelbart uttag av hela insättningen i kontanter, men priserna för köp/försäljning av tillgångar bestäms direkt av fonden själv. Och, naturligtvis, i de flesta av dessa fall är skillnaden mellan dem ganska betydande.

Sålunda, när man går med, lämnar eller med en partiell minskning av sitt bidrag, granskas hela investeringsvolymen för varje partner och följaktligen ändras också andelskvoten. Uppsägning av medlemskapet för ett visst antal investerare kan avsevärt öka den totala vinstbeloppet bland de återstående: ledningen kan löna sig för avgående investerare med långt ifrån de mest framgångsrika investeringarna, vilket lämnar mer lovande tillgångar i sin portfölj. Hedgefonden kan således efter en tid uppleva en kraftig ökning av avkastningen på kapitalet på grund av det bidrag som tidigare deltagit i inkomstskapandet och därefter drogs tillbaka till de utträdande investerarna, men som ännu inte hunnit få andelen av förfallna förmåner. Men om det finns en stark exittrend i hedgefondmiljöninvesterare, då är ingen immun från en helt motsatt effekt i form av en masspanikexit från partners. Ofta är detta inte bara kantat av en minskning av avkastningen på kapital, utan också av hela organisationens totala konkurs.

Det utökade provisionssystemet är mer kontroversiellt än den breda omfattningen av att investera i finans. Hedgefonder får inte bara en enskild driftskostnadskvot, utan 2 % för förv altningen av själva tillgångarna och 20 % av eventuella vinster. Samtidigt, även om förv altaren lider förluster och inte ger någon inkomst alls, enligt stiftelseurkunden, har han i alla fall rätt till dessa 2 % av den totala volymen kontrollerade tillgångar (ett sådant system var lämpligen kallas "2 och 20"). Ett liknande provisionssystem tillämpas av de allra flesta hedgefonder på planeten. Men många analytiker i dag särskilt betonar trenden med en gradvis övergång av medel till "1 och 10"-systemet. I de fall då förv altaren inte tar ut några avgifter bara från avyttring av tillgångar, täcks detta av en högre procentandel av provisioner från de erhållna vinsterna.

I jakten på stora vinster: moderna investeringsstrategier

Extremt olika investeringsmöjligheter och -områden, såväl som påverkan av många olika faktorer, bidrar ständigt till genereringen och implementeringen av nya intjänande teknologier för hedgefonder. Men trots detta kan de moderna grundläggande strategierna för att arbeta inom det finansiella området ganska klassificeras i flera allmänna typer:

• Lång/kort position – hedgefonder arbetar vanligtvis med 40 % av sina tillgångar med denna strategi. Den består av förvärv av undervärderade tillgångar (långa) och försäljning av övervärderade tillgångar (kort).
• Marknadsneutr alt arbitrage (Marknadsneutr alt arbitrage) - fungerar endast när samma tillgångar avviker i värde på olika börser. Förv altaren går in i en lång position på övervärderade tillgångar på en börs och en kort position på en annan - där samma tillgångar är övervärderade.
• Reaktion på händelser (Event Driven) - strategin är baserad på det orättvisa värdet av aktierna i alla företag som har genomgått vissa förändringar (vare sig det är en fusion, förvärv, omorganisation, etc.). Chefen fångar ett gynnsamt ögonblick för operationen (köp/sälj) innan marknaden jämnar ut dessa orättvisa priser.
• Short Bias - med denna strategi har fonden i princip korta positioner och tjänar på fallande marknader.
• Real value (Value) - investering i värdepapper som säljs med rabatt på huvudtillgångarna eller undervärderade av marknaden.
• Crisis securities (Distressed Securities) - köp med stor rabatt av aktier och skulder i företag som är på randen till konkurs eller omstrukturering. Att investera enligt denna strategi förutsätter att som ett resultat av interna förändringar kommer de utvalda företagen att bli mer kraftfulla, vilket ger vinster.

Fonder använder ofta blandade strategier och använder flera av dem för att göra vinst på en gång.ovanstående driftmetoder.

Reglering: vilka är spelreglerna och hävstångseffekten för hedgefonder?

Hedgefonder skiljde sig under en ganska lång tid på världsmarknaden på grund av deras närhet och svaga reglering av finansiella transaktioner. Men det kunde naturligtvis aldrig bli tal om fullständig anarki och handlingsfrihet – den normativa regleringen av medel var, är och kommer alltid att vara. I dag, med tanke på deras snabbt växande inflytande på den globala marknaden och den ökande frekvensen av olika kränkningar och insiderhandel, övervakar och kontrollerar särskilda kommissioner och myndigheter dem mer noggrant än någonsin tidigare.

Särskilt JOBS Act (Jumpstart Our Business Startups Act), som infördes i mars 2012, hade efter en tid ganska betydande förändringar i hedgefonders arbete. Lagen, utformad som en åtgärd för att uppmuntra finansiering från olika småföretagsinstitutioner, försvagade kontrollen över värdepappersmarknaden. Tack vare den nya lagen har hedgefonder, med tanke på sina breda investeringsmöjligheter, blivit nästan de främsta leverantörerna av kapital för nystartade företag och småföretag. Denna handling fick sedan en stor inverkan i september 2013 när det gäller att häva förbudet mot reklam för hedgefonder och företag som erbjuder individuella placeringar.

I många länder är hedgefonder skyldiga att rapportera till statliga finansiella myndigheter vid första begäran om stora positioner i valutakontrakt, och att rapportera sina positioner nyligen.emitterade eller kommer att emitteras värdepapper. Sådana åtgärder införs specifikt för att begränsa penningtvätt och stärka kapitalkontrollen för att säkerställa att stora aktörer inte gör intrång i små aktörers intressen på marknaden.

Utöver detta syftar politiken för statlig kontroll av hedgefonder också till att minska de systematiska riskerna för att destabilisera det finansiella systemet som helhet. Detta återspeglas i regleringen av marginalkrav, säkerheter och gränser som fastställs av finansiella mellanhänder för enskilda kunder.

För att minska riskerna med utlåning till hedgefonder, omvärderar stora prime-mäklare och banker sina positioner mot marknadspriserna för de fonder som de lånar ut till dagligen. Dessa lån måste säkras med lämplig säkerhet i form av värdefulla tillgångar. Dessutom har bankerna rätt att sätta gränser för utlåning för varje fond separat, baserat på deras egen övervakning av investeringsstrategin, månadsinkomsten, fall av investerares tillbakadragande och historik över affärsrelationer.

De mest framgångsrika hedgefonder i världen nuförtiden

Under tiden fortsätter inte de bästa tiderna för hedgefonder att dra ut på tiden sedan förra året. De totala intäkterna har legat under genomsnittet de senaste åren: de största hedgefonderna tjänade 517,6 miljoner dollar förra året, vad? enligt vissa experter? bättre än 2014, men hela 40 % sämre än intäkterna för 2013.

Men priset på allatillgångar involverade på ett eller annat sätt i hedgefonders verksamhet ökade med cirka 51,7 miljarder dollar och nådde ett tot alt uppskattat värde på 2,97 biljoner dollar.

Den negativa nedåtgående trenden i vinster återspeglas tydligt inte bara i de påtagliga ekonomiska förlusterna som till och med de bästa hedgefonderna i världen lider, utan också i de uppenbara förändringarna i betygen för de starkaste marknadsaktörerna. Sådana välkända figurer som John Paulson från Paulson and Co., Leon Cooperman från Omega Advisors och Daniel Loeb från Third Point förlorade sina positioner. På sina tidigare platser etablerade sig sådana spelare som Ken Griffin från Citadel och James Simons från Renaissance Technologies. Båda lyckades tjäna rekordstora 1,7 miljarder dollar under 2015, och gick därmed helt välförtjänt upp på pallen för de starkaste hedgefondförv altarna.

Ratingen av hedgefonder kan förändras till oigenkännlighet, vilket hänsynslöst kastar till synes beprövade och marknadsledare till botten. Om de nuvarande toppspelarna kommer att stanna kvar på sina positioner utan att drabbas av betydande förluster i slutet av året kommer bara tiden att utvisa. Under tiden innehar dessa tio förv altare ledarskapet bland alla hedgefonder på planeten:

Manager	Fond	Profit
Kenneth Griffin	Citadel	$1,7 miljarder
James Harris Simons	Renaissance	$1,7 miljarder
Rey Dalio	Bridgewater	$1,4 miljarder
David Tepper	Appaloosa	$1,4 miljarder
Israelengelsman	Millenium Mgmt	$1,15 miljarder
David Shaw	D. E. Shaw	$750 miljoner
John Overdeck	Two Sigma	$500 miljoner
David Siegel	Two Sigma	$500 miljoner
Andreas Halvorsen	Viking Global	$370 miljoner
Joseph Edelman	Perceptive Advisors	$300 miljoner

Ryska hedgefonder: betyg, framtidsutsikter och framväxande trender

Inte de mest lönsamma tiderna för hedgefonder påverkade också de ryska motsvarigheterna till amerikanska handlare. På grund av negativ avkastning ser situationen med inhemska fonder i allmänhet mindre färgstark ut än på den västerländska marknaden, där sådana institutioner anses vara ett av de mest tillförlitliga finansiella instrumenten, som konsekvent ger upp till 20 % avkastning på investeringen med minimala risker i de flesta fall.

I Ryssland representeras investeringsfonder huvudsakligen av värdepappersfonder (Unit Investment Fund) och OFBU (General Bank Management Funds). Särskilt hedgefonder i Moskva har ganska ofta status som trust management. Det totala antalet inhemska hedgefonder uppgår nu till cirka sex dussin. En liknande siffra noterades i mitten av åttiotalet i USA, där marknaden vid den tiden redan verkligen uppskattade hedgefonder. I Ryssland begränsar den rättsliga ramen avsevärt verktygen för fondernas verksamhet, vilket förhindrar användningen av ett stort antal strategier för att arbeta på marknaden. För sammaAv denna anledning är en stor del av ryska investeringspartnerskap registrerade i offshore-zoner.

Därför kan antagandet av ett antal ändringar i lagstiftningen i denna fråga avsevärt stimulera ryska hedgefonder och deras ekonomiska tillväxt, vilket gör det möjligt för dem att anta ett mycket bredare spektrum av strategier.

Och även om hedgefonder inte är lika vanliga i Ryssland som i väst, har vi fortfarande imponerande exempel på ledare som kan konkurrera med konkurrenter på internationell nivå. Den mest produktiva av dem var VR Global Offshore Fund, vars vinst för året uppgick till 32,32 %. Men VR Global Offshore Fund lyckades uppnå en sådan rekordavkastning för den inhemska marknaden genom att blockera fonder: fonden har den största andelen straffavgifter för investerare för tidig exit - 4,5 %. Diamond Age Atlas Fund tjänade mindre - 22,92 % av den totala vinsten, vilket lämnade Copperstone Alpha Fund på tredje plats i betyget. Bronsmedaljören lyckades växa med 22,06 % under året.

Slutligen, på fjärde plats kommer Burnem Asset Management, vars inkomst förra året var 17,63%.

Alla fyra fonderna ovan har cirka 80 % (3,425 miljarder USD) av alla tillgångar jämfört med andra konkurrenter på den ryska marknaden. Samtidigt tillhör mer än hälften av dessa fonder - 1,634 miljarder - VR Global Offshore Fund.

Personlig erfarenhet av hedgefonder i recensioner av marknadsaktörerna själva

Idag är hedgefonder en av de mest lönsamma och samtidigtde mest stabila investeringspartnerskapen bland många andra investerings alternativ på dagens marknad. Stora professionella entreprenörer och affärsmän på jakt efter vinst markerar som regel alltid hedgefonden som den högsta prioriterade finansiella institutionen som de anförtror sina surt förvärvade pengar till. Recensionerna är negativa, recensionerna är positiva - knappast någon litar nu på främlingars åsikter - "insättare" på webben, när falska konton nästan har blivit ett av de viktigaste verktygen för handel.

En annan sak är att det alltid har funnits risker, det finns nu och kommer att finnas i framtiden, särskilt i ekonomin. Sålunda kan inte varje hedgefonder faktiskt vara ett investeringspartnerskap, utan skapar snarare en fejk runt sitt namn i det enda olagliga syftet med bedrägeri.

Ett av de mest uppmärksammade fallen var Bernard Madoffs bedrägeri, som kostade investerare Madoff Investment Securities cirka 50 miljarder dollar. Hans investeringsfond, som kostade flera miljoner amerikanska dollar att komma in i, var känd för många människor från högsamhället. Madoff själv var också känd för sina generösa filantropiska donationer till cancer- och diabetesforskning, USA:s demokratiska partikampanj och kultur- och utbildningsinstitutioner.

Detta räddade dock inte fonden från den oundvikliga omstruktureringen efter 1995 års kris från investeringspartnerskap tillfinanspyramiden. Bubblan han skapade sprack dock i slutet av 2008, varefter Madoff dömdes till 150 års fängelse.

Verkligen erfarna spelare (personer som redan har tjänat mer än den första miljonen på att investera pengar) rekommenderar först och främst att titta närmare på minimibeloppet för inträde. Om det är lika med eller till och med mindre än $50 000, var säker på att du står inför en hype förklädd till en hedgefond. Till exempel, utländska hedgefonder testade efter tid och dussintals kunder accepterar investeringar från minst 100 000 USD.