Valutakurs: koncept och typer

2024 Författare: Howard Calhoun | [email protected]. Senast ändrad: 2023-12-17 10:41

Inom finans är växelkursen den kurs med vilken en valuta kommer att växlas mot en annan. Det ses också som värdet av ett lands valuta i förhållande till ett annat. Till exempel innebär en interbankväxelkurs på 114 japanska yen till den amerikanska dollarn att 114kommer att växlas för varje $1, eller att 1 USD kommer att växlas för varje 114. I det här fallet är priset på dollarn mot yenen sägs vara 114.

Valutakurser bestäms på valutamarknaden, som är öppen för ett brett utbud av köpare och säljare av olika slag. Handeln är kontinuerlig på den: den pågår 24 timmar om dygnet, utom helger.

Detaljhandeln för valutamarknaden anger olika priser för köp och försäljning. De flesta transaktioner är relaterade till eller härledda från den lokala enheten pengar. Köpkursen är den kurs till vilken deltagarna kommer att köpa utländsk valuta, och säljkursen är den kurs till vilken de kommer att sälja den. Angivna kurser kommer att ta hänsyn till återförsäljarens marginal (eller vinst) vid handel, annars kan den återvinnas i form av en provision eller på annat sätt. Olika priser kan också anges för kontanter, dess dokumentärform eller elektronisk form.

Detaljhandelsmarknad

Valutan för internationella resor och gränsöverskridande betalningar köps huvudsakligen från banker och valutamäklare. Köpet här görs till fast kurs. Privatkunder kommer att betala ytterligare medel i form av en provision eller på annat sätt för att täcka leverantörens kostnader och göra en vinst. En form av sådan avgift är användningen av en växelkurs som är mindre förmånlig än optionskursen. Detta kan ses genom att undersöka valfri valutainformatör. Priset kommer att vara något för dyrt för att ge säljaren vinst.

valutapar

På finansmarknaden är ett valutapar ett citat av det relativa värdet av en enhet i en valuta mot en enhet i en annan. Så, EUR/USD-citat 1:1, 3225 betyder att 1 euro kommer att köpas för 1,3225 US-dollar. Det är med andra ord priset på en euroenhet i amerikanska dollar, eller eurons växelkurs. I detta förhållande kallas EUR en fast valuta och USD kallas en variabel.

En offert som använder landets inhemska valuta som en fast sådan kallas en direkt offert och används i de flesta länder. En annan variant, som använder den nationella enheten som variabel, är känd som indirekta eller kvantitativa citat och används i brittiska källor. Detta citat är också vanligt i Australien, Nya Zeeland och euroområdet. Detta bör man ta hänsyn till när man studerarvalutainformatör, vars kurs kan se ovanlig ut.

Om den inhemska valutan stärks (det vill säga blir mer värdefull) minskar växelkursens värde. Omvänt, om den utländska enheten stärks och den inhemska enheten deprecierar, ökar denna siffra.

Valutakursregim

Varje land bestämmer vilken växelkursregim som ska tillämpas på dess valuta. Det kan till exempel vara fritt flytande, tjudrat (fast) eller hybrid.

Om en valuta flyter fritt kan dess växelkurs fluktuera markant med värdet på andra enheter och bestäms av marknadskrafterna för utbud och efterfrågan. Växelkurserna för den typen av pengar kommer sannolikt att förändras nästan konstant, vilket man kan se på finansmarknaderna runt om i världen.

Vad är ett fast system?

Ett rörligt, eller justerbart, pegsystem är ett system med fasta växelkurser, men med en reserv för omvärdering (vanligtvis devalvering) av valutan. Till exempel, mellan 1994 och 2005, var den kinesiska yuanen knuten till den amerikanska dollarn till ett värde av 8,2768:1. Kina var inte det enda landet som gjorde det. Från slutet av andra världskriget fram till 1967 upprätthöll länderna i Västeuropa fasta växelkurser med den amerikanska dollarn baserad på Bretton Woods-systemet. Men detta system är redan på väg bort till förmån för flytande marknadsregimer. Vissa regeringar är dock angelägna om att hålla sina valutor inom ett sm alt intervall. Som ett resultat av dessa enheterbli överdrivet dyrt eller billigt, vilket resulterar i handelsunderskott eller överskott.

Klassificering av växelkurser

När det gäller bankhandel med utländsk valuta är köpeskillingen den kostnad som en bank använder för att köpa utländsk valuta från en kund. I allmänhet är den växelkurs till vilken en utländsk enhet omvandlas till ett mindre belopp av en inhemsk enhet inköpskursen, som anger hur mycket av ett lands valuta som krävs för att köpa en viss mängd utländsk denominering. Efter att till exempel ha studerat växelkursen för dollarn och euron på valutainformatören kan du bestämma hur mycket av en annan valör du behöver betala för dem.

Försäljningspriset för en utländsk valuta avser den växelkurs som banken använder för att sälja den till kunder. Detta värde anger hur mycket av landets valuta som måste betalas om banken säljer en viss enhet.

Genomsnittspriset är det genomsnittliga priset på erbjudande och efterfrågan. Vanligtvis används detta nummer i tidningar, tidskrifter eller andra källor för ekonomisk analys (där du kan se morgondagens växelkurser).

Faktorer som påverkar förändringen i växelkursen

När ett land har en stor betalningsbalans eller handelsunderskott betyder det att dess valutavinst är mindre än kostnaden för valutan, och efterfrågan på denna valör överstiger utbudet, så växelkursen stiger och nationell enhet deprecieras.

Räntor är kostnader och vinstlåne kapital. När ett land höjer sin ränta, eller sin inhemska utgångspunkt högre än den för ett utländskt, kommer det att resultera i ett inflöde av kapital, vilket ökar efterfrågan på den inhemska valutan, vilket gör att den kan värdera och devalvera den andra.

När inflationstakten i ett land stiger, minskar pengarnas köpkraft. Pappersvalutan deprecierar inhemskt. Om inflation inträffar i båda länderna kommer enheterna i länder med en hög nivå av denna process att deprecieras mot de nominella värdena för länder med en låg nivå.

Finans- och penningpolitik

Även om penningpolitikens inverkan på förändringar i ett lands växelkurs är indirekt, är den också mycket viktig. Sammantaget kommer de enorma budget- och utgiftsunderskotten orsakade av expansiv finans- och penningpolitik och inflation att devalvera den inhemska valutan. Förstärkningen av en sådan politik kommer att leda till en minskning av budgetutgifterna, stabilisering av den monetära enheten och en ökning av värdet av det nationella nominella värdet.

Riskkapital

Om handlare förväntar sig att en viss valuta ska vara högt värderad, kommer de att köpa den i stora mängder, vilket får enhetens växelkurs att stiga. Detta har en särskilt stark effekt på växelkursen för dollarn och euron. Omvänt, om de förväntar sig att en enhet sjunker, kommer de att sälja stora mängder av den, vilket leder till spekulationer. Växelkursen faller omedelbart. Spekulation är en viktig faktor vid kortsiktiga fluktuationer i valutakursen på valutamarknaden.

Statens inflytande på marknaden

När växelkursfluktuationer påverkar ett lands ekonomi, handel eller regering negativt, måste vissa mål uppnås genom växelkursjusteringar. Monetära myndigheter kan vara inblandade i handel med valutor, köp eller försäljning av lokala eller utländska valörer i stora kvantiteter på marknaden. Valutatillgång och efterfrågan gör att växelkursen ändras.

I allmänhet bidrar inte hög ekonomisk tillväxt till den snabba tillväxten av den lokala valutan på marknaden på kort sikt, men på lång sikt stödjer de starkt den lokala enhetens starka momentum.

Valutakursfluktuationer

Börskursen kommer att ändras när värdena för någon av de två ingående valutorna ändras. Detta kan spåras genom olika valutainformatörer. Dollarkursen för morgondagen, till exempel, fluktuerar konstant. Detta händer av följande skäl. En enhet blir mer värdefull när efterfrågan på den är större än det tillgängliga utbudet. Det blir mindre värt när efterfrågan på det är mindre än det tillgängliga utbudet (detta betyder inte att folk inte längre vill köpa det, det betyder att de föredrar att hålla sitt kapital i någon annan form).

Ökande efterfrågan på valuta kan bero på en ökning av transaktionsefterfrågan eller spekulativ efterfrågan på pengar. Efterfrågan på en transaktion är starkt korrelerad med nivån på landets affärsverksamhet, bruttonationalprodukten(BNP) och sysselsättningsgrad. Ju fler arbetslösa desto mindre kommer allmänheten att spendera på varor och tjänster. Det är i allmänhet svårt för centralbanker att anpassa den tillgängliga penningmängden för att ta hänsyn till förändringar i efterfrågan på pengar på grund av affärsverksamhet.

Vad är spekulativ efterfrågan?

Spekulativ efterfrågan är mycket svårare för centralbanker, vilket den påverkar genom att justera räntorna. En spekulant kan köpa en valuta om avkastningen (det vill säga räntan) är tillräckligt hög. I allmänhet gäller att ju högre räntorna i ett land är, desto större blir efterfrågan på den enheten. Så om dollarkursen växer enligt valutainformatören kommer den att köpas aktivt.

Finansanalytiker hävdar att sådana spekulationer kan undergräva den reala ekonomiska tillväxten eftersom stora affärsmän medvetet kan skapa tryck nedåt på valutan för att tvinga centralbanken att köpa sin egen enhet för att hålla den stabil. När detta händer kan spekulanten köpa valutan efter att den har deprecierat, stänga sin position och därigenom göra en vinst.

valutans köpkraft

Real växelkurs (RER) - köpkraften för en valuta i förhållande till en annan vid aktuella växelkurser och priser. Detta är förhållandet mellan antalet enheter av ett visst lands valuta som krävs för att köpa en marknadskorg med varor i ett annat land efter att ha förvärvat dess monetära värde. Det räcker alltså inte att studera eurons växelkurs med hjälp av en valutainformatör (till exempel) för att utvärdera denna enhet i en givensammanhang.

Med andra ord är det växelkursen multiplicerad med de relativa priserna på en marknadskorg med varor i två länder. Till exempel är den amerikanska dollarns köpkraft gentemot priset på euron dollarvärdet på euron (dollar per euro) multiplicerat med europriset för en enhet i en marknadskorg (EUR-enhet/vara) dividerat med dollarpriserna från marknadskorgen (i dollar per varuenhet).) och är därför dimensionslös. Detta är växelkursen (uttryckt i amerikanska dollar per euro) mot det relativa priset för de två valutorna när det gäller deras förmåga att köpa enheter i marknadskorgen (euro per enhet dividerat med dollar per enhet). Om alla varor var fritt omsatta och utländska och inhemska invånare köpte identiska varukorgar, skulle köpkraftsparitet (PPP) gälla för växelkursen och BNP-deflatorerna (prisnivåerna) för de två länderna, och den reala växelkursen skulle alltid vara 1.

Förändringstakten i den reala växelkursen över tiden för euron gentemot dollarn är lika med apprecieringstakten för euron (positiv eller negativ förändringsränta i dollarn för eurons växelkurs) plus eurons inflationstakt minus dollarns inflationstakt.

Real växelkursjämvikt

Den reala växelkursen (RER) är den nominella växelkursen justerad för det relativa priset på inhemska och utländska varor och tjänster. Denna indikator speglar landets konkurrenskraft i förhållande till resten av världen. Mer information: skattehöjningvaluta eller högre inhemsk inflation leder till en ökning av RER, vilket försämrar landets konkurrenskraft och minskar bytesbalansen (CA). Å andra sidan skapar valutadepreciering motsatt effekt.

Det finns bevis för att RER generellt når en hållbar nivå på lång sikt och att denna process sker snabbare i en liten öppen ekonomi präglad av fasta växelkurser. Varje betydande och permanent avvikelse av en sådan växelkurs från dess långsiktiga jämviktsnivå har en negativ inverkan på landets betalningsbalans. I synnerhet ses en utdragen omvärdering av RER allmänt som ett tidigt tecken på en kommande kris, på grund av att landet blir sårbart för både spekulativa attacker och en valutakris. Å andra sidan skapar en långvarig underskattning av RER vanligtvis press på de inhemska priserna, ändrade incitament för konsumenternas konsumtion och följaktligen en felaktig fördelning av resurser mellan säljbara och icke säljbara sektorer.