OFZ är OFZ: definition, marknad, priser

2024 Författare: Howard Calhoun | [email protected]. Senast ändrad: 2023-12-17 10:41

Rysslands finansministerium följer policyn att öka löptiden för lånade medel. Statsapparatens verksamhet syftar till att utöka listan över finansiella instrument genom vilka upplåning sker. Som en del av denna policy utfärdades OFZ 1995, i juni. Dessa är federala låneobligationer, men med en rörlig kupong.

Vad är OFZ?

Federal Loan Bonds, eller OFZs, är en typ av värdepapper i Ryssland utgivna av finansministeriet. Faktum är att obligationer har ett standardformat, deras enda funktion är att tillförlitligheten hos värdepapper tillhandahålls av staten själv. Tillgångar handlas på Moskvabörsen. Obligationer kan köpas genom vilken mäklare som helst. Både invånare i Ryssland och utländska medborgare kan köpa och inneha OFZ-obligationer. Priset för en obligation är 1000 rubel. Beroende på pappersformatet bestäms dess lönsamhet, jämförbar med moderna insättningsprogram. Huvudsyftet med dessa värdepapper är att locka kapital till landets budget.

En annanmarknadsutvecklingsstadiet

I Ryssland hanteras OFZ-frågor uteslutande av finansministeriet. I själva verket är dessa obligationer, vars höga tillförlitlighet tillhandahålls av den ryska staten. OFZ handel sker på Moskvabörsen. Du kan köpa tillgångar genom vilken mäklare som helst. OFZ-köpare och -innehavare kan vara både ryska och utländska juridiska personer och individer. För en obligation ger köpare 1000 rubel. Lönsamheten för ett handelsinstrument är jämförbar med lönsamheten för en bankinsättning. Emissionen av förnyade obligationer 1995 markerade det skede i marknadens utveckling då den är redo att ta på sig skuldförbindelser med en löptid på mer än ett år. Anbudsgivare har också redan skaffat sig erfarenhet för att använda de nya komplexa instrumenten. Regleringsdokument och teknisk bas förbereddes mycket snabbt. I den tekniska aspekten liknar placeringen av obligationer, deras cirkulation och inlösen de processer som är förknippade med GKO.

Kupongobligationer med rörlig inkomst

OFZ är en av de typer av värdepapper som presenteras i flera format. Papper med okänd kuponginkomst av variabel typ (OFZ-PK) är populära. Handlingarna ger sina innehavare rätt att då och då få ränteintäkter. Betalningsfrekvensen kan vara två eller fyra gånger under året. Storleken på var och en av OFZ-PK-kupongerna tillkännages omedelbart före kupongperiodens början, det beror på den aktuella avkastningen av GKO-emissionen, som har nästanidentisk utbetalningstid med kuponger. Det är tillåtet att få rabatt om federala låneobligationer (OFZ) har en placeringskostnad på den primära eller sekundära marknaden som är lägre än kostnaden för deras inlösen, inklusive till pari. OFZ är värdepapper med ett nominellt värde på 1 000 rubel med en löptid på 1 till 5 år.

OFZ-PD, OFZ-FD och OFZ-AD: allmänt koncept

OFZ-AD, OFZ-FD och OFZ-PD är obligationer som tillhör kategorin värdepapper med känd kuponginkomst. Storleken på värdepapperen meddelas av emittenten redan före emissionstillfället och deras innehavare har all rätt att få systematiska ränteintäkter. Liksom med den tidigare kategorin obligationer ges rabatt på identiska villkor. Beroende på typen av tillgång kan löptiden för dess cirkulation variera från 1 år till 30 år. Det nominella värdet, med undantag för OFZ-FD, är 1000 rubel. För FD kan valören variera från 10 till 1000 rubel. Utgivningsformen är dokumentär. Att behålla en tryckt tillgång är en förutsättning för dess framtida inlösen.

Emissionsfunktioner

Varje emission av obligationer kännetecknas av närvaron av en statlig registreringskod, som till sin struktur liknar GKO-koden. Det enda undantaget är den andra kategorin, som anger typen av säkerhet. Varje nummer av OFZ, vars avkastning motsvarar de flesta insättningsprogram, åtföljs av utfärdandet av ett glob alt certifikat, presenterat i två exemplar, som lagras i finansministeriets förvaringsinstitut. Kuponginkomst är den största skillnaden mellan obligationer och GKO.

Flytande kupong OFZ-marknad

Placeringen av OFZ med rörlig ränta på den ryska aktiemarknaden har blivit ett bevis på utvidgningen av omfattningen av skuldförbindelser med rörlig ränta. Genombrottet beror på att alla obligationer av denna typ i världen ger en möjlighet att minska ränterisken, som kan orsakas av betydande räntefluktuationer, typiska för långfristiga placeringar. Sannolikheten för förluster för investeraren, som är rädd för deras ökning, och låntagaren, som inte vill minska dem, minskar.

I världen redan 1996 stod obligationer med rörlig ränta för cirka 46 % av marknaden. I Ryssland växer populariteten för OFZ-PD ständigt. Detta tyder på att marknaden genomgår dramatiska förändringar. Kupongintäkter blir uppenbara inte bara vid betalningstillfället, utan även vid ingående av kontrakt på andrahandsmarknaden. När en affär ingås ska köparen inte bara betala obligationens nominella värde, han måste betala en kupongintäkt, som ska motsvara den tid tillgången finns hos säljaren. Liksom alla värdepapper beskattas OFZ-PK i enlighet med det förfarande som fastställs i lag.

Medverkan av utländska investerare på obligationsmarknaden

GKO-OFZ-marknaden är öppen för utländska investerare. Ordförandena för Ryska federationens finansministerium och representanter för Ryska federationens centralbank utökade möjligheterna för västerländska investerare att investera i inhemska värdepapper.papper. Det inhemska segmentet är attraktivt för utländska marknadsaktörer eftersom köp av värdepapper med en löptid på mer än ett år öppnar upp för vissa möjligheter. Således kan betalning för förvärvade tillgångar göras i rubel och direkt från investeringskontot. En möjlighet är öppen för ytterligare omvandling av rubelvinster till utländska monetära enheter med ersättning av vinster. GKO-OFZ är ett utmärkt tillfälle att helt diversifiera riskerna i investeringsportföljen. I stadiet av marknadsbildningen gavs återförsäljare och investerare möjlighet att genomföra inte bara spekulativa utan även arbitragetransaktioner.

Räntor på obligationsmarknaden

OFZ-marknadsräntorna är fasta och rörliga. Konstanta eller fasta räntor sätts för varje kupongperiod för varje enskild emission. Den rörliga räntan bildas med hänsyn till officiella uppgifter som kännetecknar inflationstakten. OFZ-räntan beror till stor del på centralbankens styrränta. Skillnaden mellan indikatorerna är bara några få punkter. Efter vårens räntesänkning under 13 % fortsätter marknadsaktörerna att förvänta sig en nedgång i räntan. Detta bevisas av den låga efterfrågan på skulder. Så, i insättningsauktionen i april till ett belopp av 110 miljarder rubel med en hastighet av 12,5%, placerades endast 75 miljarder med en hastighet av 13,02%. När det gäller obligationer satte marknaden sin avkastning till 10,72 %. Efterfrågan var tre gånger högre än det tillgängliga utbudet. Påverkade inteom situationen blockerade finansiella kommunikationskanaler till följd av sanktioner från Europa. Västerländska investerare som är intresserade av kursen fortsätter att aktivt delta i auktionen.

Vilka är den ryska regeringens planer?

För den ryska regeringen är OFZ-marknaden ett utmärkt tillfälle att täcka budgetunderskottet genom ett lån. I framtiden är det planerat att emittera värdepapper till ett belopp av 250 miljarder rubel, med en nettovolym av attraktion på 112 miljarder rubel. Hittills, sedan början av året, har obligationer redan sålts till ett belopp av 93,3 miljarder rubel, med en nettovolym av attraktion på minus 12,9 miljarder rubel. Bland den uppskattade volymen av värdepapper kommer tillgångar värda 150 miljarder rubel att ha en löptid på upp till fem år, det är planerat att emittera värdepapper för 80 miljarder rubel med en löptid på 5 till 10 år. Tot alt kommer värdepapper till ett värde av 20 miljarder rubel att ges ut med en rotationsperiod på mer än 10 år. De flesta värdepapper i framtiden kommer att ha en rörlig ränta. Enligt experter var marsobligationerna utgivna av Ryska federationens centralbank för övervärderade, och i detta avseende förväntar sig alla budgivare att deras värde kommer att minska i slutet av våren. Den försvagande rubeln fortsätter att utöva ett dominerande tryck på obligationer.