Rubelns flytande växelkurs - vad betyder det? Vad hotar rubelns flytande växelkurs?

2024 Författare: Howard Calhoun | [email protected]. Senast ändrad: 2023-12-17 10:41

Den flytande växelkursen för rubeln är en fullständig vägran från de statliga myndigheterna i Ryska federationen från processen att reglera den nationella valutan i förhållande till valutorna i andra världsstater. Växelkursens rörelseriktning bildas enbart på grundval av marknadens lagar för utbud och efterfrågan. För närvarande är det bara ett fåtal länder som framgångsrikt tillämpar detta policyformat i förhållande till sin sedel. En mer vanlig ekonomisk regim är en reglerad växelkurs.

Specifikationer för den flytande växelkursen för rubeln och den fasta

Övergången till en flytande växelkurs för rubeln innebär att man stoppar användningen av en gemensam valutakorridor, inom vilken värdet på den nationella valutan varierar inom tydligt definierade gränser. När de når den övre eller nedre gränsen kommer de monetära myndigheterna att aktivera sina styrkor, som skickas för att stabilisera växelkursen. Insatser sker i de flesta fall i form av insatser. Transaktioner av konverteringstyp med den nationella valutan och reservtecken implementeras aktivt på den öppna marknaden.

FöreSedan antagandet av den rörliga räntan vid Bretton Woods-avtalet 1944, fastställde systemet med fast växelkurs centralbankernas skyldigheter, som självständigt bestämmer kursen på sin valuta, att ta fullt ansvar för att växla utländska pengar i enlighet med de accepterade offerter.

Nackdelar med ett system med fast ränta

Flytande växelkurser legaliserades 1944 efter att de uppenbara nackdelarna med en fast kurs uppmärksammats. Den största nackdelen är de stela gränserna när det gäller utvecklingen av statens interna ekonomi och den stela ramen för att komma in på världsarenan. Den andra uppenbara bristen i policyn är citatens fördomar i förhållande till varandra. Detta har ett direkt samband med detaljerna i den individuella utvecklingen i varje stat. Således kan ett land uppleva allvarliga ekonomiska svårigheter, medan ett annat kommer att kännetecknas av stark och robust finansiell hälsa. En sådan obalans kommer att leda till att ett blomstrande land kommer att möta ett antal problem på grund av en ogynnsam situation på en annan stats territorium.

Nackdelar med rörlig ränta

I sin tur kännetecknas systemet med rörlig ränta, som helt eliminerar alla de beskrivna nackdelarna, också av ett antal nackdelar. Det är värt att nämna den höga volatiliteten på marknaden, som många handlare mycket snabbt förvandlade till en fördel och grunden för deras inkomster. Kraftiga fluktuationer i växelkurserna har en negativ inverkan endast på internationellt export- och importverksamhetmarknad.

Flytande växelkurs i Ryssland

För första gången sedan 1999 inleddes en reglerad valutaregim på Rysslands territorium. Beslutet fattades i samband med försummelsen som skedde 1998. Efter ogynnsamma händelser i samhället kunde Ryska federationens regering eliminera de negativa effekterna av den externa ekonomin på den nationella finanssektorn. Redan 2005 introducerades ett sådant koncept som en korg med dubbla valutor, där en tandem av dollarn och euron användes. Det öppnade stora möjligheter för att reglera landets valuta. Efter att rubeln knöts till de två mäktigaste monetära enheterna i världen försvagades fokus på den amerikanska ekonomin omedelbart.

Fram till 2009 ingrep statliga myndigheter aktivt i kurserna på valutamarknaden endast i situationen när värdet på den monetära enheten började röra sig aktivt mot korridorens gräns. Efter den globala krisen 2008 avskaffades regeln. Regeringen kan aktivt ingripa i förflyttningen av citat, oavsett om de befinner sig inom korridoren eller utanför den.

En resa till historien

För första gången 2005 talade vice ordförande för Ryska federationens centralbank Ulyukaev om Rysslands övergång till en flytande växelkurs. Han föreslog att man skulle byta till den här typen av politik mellan 2010 och 2015. På den tiden förklarades skälen till att ändra politiken av behovet av att försvaga rubeln på grund av en kraftig ökning av exportintäkterna. Beslutet ansågs för närvarande under helt okarakteristiska ekonomiska förhållanden. Dessa är finansiell stabilitet och de höga kostnaderna för olja, och växelkursens stabilitet och en gynnsam betalningsbalans.

Varför misslyckades programmet med rörlig ränta?

Den flytande växelkursen för rubeln är ett seriöst program för omvandlingen av ekonomin, som har förberetts aktivt sedan 2012. Dess implementering var preliminärt planerad till början av 2015. På grund av den situation som har förändrats i jämförelse med 2005: sanktionstrycket, sänkningen av kostnaderna för "svart guld", lågkonjunkturen i ekonomin, visade sig effekten av regeringens agerande vara den motsatta. Rubeln försvagades mot dollarn och visade en oöverträffad volatilitet. I en tid då endast Rysslands centralbanks aktiva politik kunde förbättra situationen, beslutade den tvärtom att dra sig tillbaka och höll sig aktivt till sin ståndpunkt. Det är problematiskt att säga vad rubelns flytande växelkurs betyder för Ryssland, eftersom effekten av dess införande inte har uppnåtts.

Flytande växelkurs och ekonomisk instabilitet

Den flytande växelkursen för rubeln är statens finanspolitik, vilket är oacceptabelt att tillämpa i en instabil ekonomi. Detta beror på att detta mönster av statligt beteende bara ökar risken för valutainstabilitet. Ett intressant faktum är att råden från de bästa "världsexperterna" som ger råd till statens regering är väldigt annorlunda idag. I synnerhet, enligt representanten för investeringsbanken, är regimen med rörlig ränta absolutoacceptabelt i samband med de stränga sanktioner som ålagts staten med en tillräckligt stor företags utlandsskuld av staten. En finansiell expert gör en säker prognos om statens instabilitet, både ekonomiskt och prismässigt. Andrei Belousov, som innehar posten som presidentens assistent, förklarar offentligt att landet, trots införandet av en flytande växelkurs, fortfarande inte är tillräckligt redo för detta. Farhågor är relaterade till det faktum att volatiliteten i den monetära enheten kan leda till en fullständig destabilisering av utrikeshandelstransaktioner som ett resultat av oförmågan att uppfylla skyldigheter enligt tidigare ingångna kontrakt.

En liknelse har dragits sedan 1993, när de flesta av landets stora företag i mitten av våren, på grund av rubelns fall, tvingades säga upp långtidskontrakt och ådrog sig mycket betydande förluster. Som praxis i världen har visat är den flytande växelkursen för rubeln en penningpolitik som i praktiken endast kan manifestera sig i stater där ekonomin utvecklas i en aktiv takt och industrin är i sitt bästa. I det här fallet bör den huvudsakliga exportvaran tillhöra produktionen.

Rörlig ränta runt om i världen

Flytande växelkurs är satt i endast 34 % av världens länder. Indikatorn omfattar 65 länder, varav 29 tillämpar en flytande växelkurs med interventioner i sällsynta fall, och 36 länder tillämpar bildandet av den nationella valutakursen enbart baserat på marknadsbildningen av utbud och efterfrågan. Den absoluta rörliga kursen för den nationella valutan är ett fenomensom har implementerats fullt ut i 17 länder i Europeiska unionen. De återstående 13 länderna har 70 % andel av industrin i exporten. Endast Mexiko och Norge var inkluderade i listan över stater som praktiserade fritt flytande av den nationella valutan och specialiserade sig på oljeproduktion. Kursen praktiseras också aktivt av Rysslands strategiska partners. Dessa är Turkiet, Brasilien och Indien. Dessa stater har mycket mjuka valutainterventioner från centralbanken. Den flytande växelkursen för rubeln, vars konsekvenser redan har börjat manifesteras aktivt, är inte effektiv, eftersom Ryssland inte tenderar att ha en utvecklad marknad för att försäkra valutarisker. Oljeexporterande länder med en specialisering har olika växelkurser, mestadels stabila och fasta.

För positioner

När man tittar på vad en flytande rubel betyder för Ryssland, är det värt att säga att situationen helt enkelt inte håller vatten. Centralbanken uppfyller inte sina skyldigheter enligt lagen, som ett resultat, citat resa en betydande sträcka varje dag. Fördelen för den finansiella strukturen är att den inte behöver spendera sina guldreserver på att spela med spekulanter. Det som förbises är det faktum att spekulanter trivs även i en mycket flyktig miljö. Platsen för den mest inflytelserika marknadsaktören som representeras av centralbanken har redan tagits av stora experter med valutaintäkter, som äger 72 % av kassaflödet. Vad som hotar rubelns flytande växelkurs för landet och dess befolkning i framtiden är mycket problematiskt att säga, eftersom allt i större utsträckning beror på centralbankens agerande eller passivitet.

Fel idéer

Betydelsen av rubelns flytande växelkurs och hur användbar den är för Ryssland berättas på högre utbildningsanst alter, trots att all information som tillhandahålls är felaktig. En av läroböckerna om ekonomi ger följande uppgifter: "En rörlig växelkurs inför ett underskott i landets betalningsbalans kommer att jämföras med ett underskott, vilket onekligen kommer att leda till ett minskat inflöde av dollar till territoriet av staten. Värdet på den nationella valutan kommer systematiskt att sänkas, som ett resultat - en minskning av kostnaderna för inhemska varor, deras popularisering på den inhemska marknaden och en ökning av exporten. Vidare kommer exporttillväxten att öka inflödet av dollar, och efterfrågan på utländsk valuta kommer att falla, rubeln kommer att stiga." Till viss del är detta korrekt, men när man överväger denna fråga bör man ta hänsyn till att regeln är relevant för stater som levererar varor, vars kostnad enbart utgörs av kostnaderna för den inhemska marknaden. Det blir lättare att förklara vad rubelns flytande växelkurs hotar, med tanke på att 72 % av statens export består av olja och gas, och kostnaden för energibärare bildas uteslutande på den internationella marknaden. Som ett resultat kan det "fria flytandet av rubeln" varken leda till en ökning av den nationella valutan eller till en ökning av exporten. För att kanalisera fördelarna med denna penningpolitik till dess fördel, bör Ryssland ha diversifierad export efter produktsortiment och inte efter partnerländer, vilket nu aktivt görs under förevändning av diversifiering.

Vad kan du förvänta dig i framtiden?

Rubelns flytande växelkurs,vars konsekvenser fortfarande är okända, öppnar möjligheter för centralbanken när det gäller intervention. Samtidigt anger IMF-standarderna tydligt att centralbanken har rätt att utföra interventioner högst 3 gånger inom 6 månader, medan deras varaktighet inte bör överstiga 3 dagar. Genom strikt reglering kommer stabiliteten i den nationella valutan att hållas till ett minimum.

Rysslands centralbank tillämpar aktivt ränteförändringar för att reglera penningmängden. Förstärkningen av valutan genomförs genom att minska dess kvantitet, vilket leder till bildandet av höga likviditetsrisker och hindrar statens ekonomiska tillväxt. Krediterna växer och blir en otillgänglig investeringskälla för ekonomiska sektorer. Med tanke på frågan om vad rubelns flytande växelkurs betyder, kan vi med säkerhet säga att fenomenet, i själva verket, liksom deprecieringen av själva växelkursen, är konsekvenserna av centralbankens politik. Konsekvenserna är valutahopp på marknaden och aggressiva spekulativa sentiment.