Övergång till en flytande växelkurs. Flytande växelkurssystem

2024 Författare: Howard Calhoun | [email protected]. Senast ändrad: 2023-12-17 10:41

Växelkursen är det relativa värdet av valutorna i två stater. Det är med andra ord värdet av en valuta, som uttrycks i enheter av en annan.

Inställningslägen för utländsk kurs

Det är värt att undersöka de befintliga växelkursregimerna:

• Baserat på guldpariteter. Valutor som är knutna till guld korrelerar med varandra till en fast kurs. Tidigare var guldmyntfoten den automatiska typen av global marknadsregulator.

• Fast ränta. Centralbanken bestämmer kursen för den nationella valutan. Detta gäller främst gränserna för fria fluktuationer i växelkurserna för den nationella valutan, vilket görs i syfte att makroekonomisk stabilisering. För att göra detta köper eller säljer centralbanken en viss mängd utländsk valuta.

• Flytande växelkurs. Det bestäms som ett resultat av obegränsade fluktuationer i utbud och efterfrågan. I detta fall kommer växelkursen att vara jämviktspriset för valutan på valutamarknaden. Samtidigt, fluktuationer i växelkursen, volymer av import och export, statenBetalningsbalansen och handelsbalansen är obegränsade.

Om de två första lägena är tydliga att förstå, är den flytande växelkursen värd att studera mer i detalj.

Vad är en flexibel växelkurs?

Flytande eller flexibel växelkurs är en regim där växelkurserna på marknaden kan förändras beroende på utbud och efterfrågan. Under förhållanden med fria fluktuationer kan de stiga eller falla. Det beror också på utförandet av spekulativa transaktioner på marknaden och läget för statens betalningsbalans.

Teoretiskt sett borde regimen med fritt flytande växelkurser vara anledningen till att upprätta en jämviktskurs. I detta fall kommer landet att ha tillräckliga möjligheter att reglera den ekonomiska situationen i frånvaro av yttre påverkan. I verkligheten orsakar dock flexibla växelkurser destabiliserande och ohållbara trender. Situationen kan förvärras av inflödet av spekulativa medel.

Att ingå investerings- och handelsavtal kan bli svårare om partners inte är säkra på att göra vinst. Av denna anledning är det att föredra att länder reglerar växelkurserna med hjälp av intervention. Men ganska ofta eskalerar detta till manipulation av växelkursen för att få en konkurrensfördel i handeln med andra stater.

Skapa ett system med rörlig växelkurs

1976 träffades Interimskommittén för IMF och nådde jamaicanskaavtal. Detta förfarande konsoliderade demonetiseringen av guld och övergången till flytande växelkurser. I Ryska federationen inrättades en lämplig regim genom dekret av den 15 november 1991. Systemet med flytande växelkurser bildades under inflytande av förhållandet mellan utbud och efterfrågan på statens valutamarknader.

När man genomförde kommersiella transaktioner för att täcka valutarisken började man använda terminstransaktioner. Denna metod har vunnit popularitet sedan slutet av 60-talet. Den här tiden präglades av övergången till en flytande regim, krisen i Bretton Woods-systemet, samt instabiliteten på valutamarknaderna.

Skäl till ett nytt system

På grund av instabiliteten på valutamarknaderna 1964 tillkännagavs konvertibiliteten för de japanska och andra världsvalutorna. Därmed har USA förlorat förmågan att stödja priset på ett uns guld. Staten stod inför en snabb ökning av inflationen. Naturligtvis har den amerikanska regeringen vidtagit ett antal åtgärder för att bekämpa detta fenomen, men de gav inget positivt resultat.

USA:s utlandsskuld ökar varje år, men den största krisen i dollarn var 1970, vilket berodde på lägre räntor. Året därpå fick statens betalningsbalans ett kraftigt underskott. Gratis konvertering av dollar till guld har avbrutits.

Mycket har gjorts för att rädda Bretton Woods-systemet. En intervention värd cirka 5 miljarder dollar gav inga resultat. Efter devalveringen av dollarn med 10 %, övergick utvecklade länder till en flytande växelkurs.

Krishantering

Fram till 1973 var det möjligt att tjäna bra pengar på operationer med monetära enheter. Men det fanns problem med att utvinna spekulativ vinst efter att fasta räntor förlorat sin relevans. Samtidigt ledde regimen med fritt flytande växelkurser till att många stora banker gick i konkurs. Samtidigt drabbades ett stort antal finansinstitut allvarligt. Efter att systemet officiellt erkänts började internationella finansiella relationer ge efter för reglering.

Övergången till en flytande växelkurs eliminerade de flesta av bristerna och problemen. Trots fördelarna med detta läge har de några nackdelar. Först och främst är det värt att notera den höga volatiliteten hos monetära enheter (amplituden av värdefluktuationer under en viss tid). I de flesta fall påverkar detta den internationella export- och importverksamheten negativt.

Regimen närvarande i Ryssland

Efter den ryska standarden 1998 lanserades den reglerade valutaregimen året därpå. Sedan dess har regeringen kunnat minska graden av negativ påverkan av externa förhållanden på den offentliga sektorn i ekonomin. Den rörliga växelkursen kompletterades med införandet av en korg med dubbla valutor. Den bestod av en kombination av euro och dollar. Denna åtgärd gjorde det möjligt att stärka förv altningen av det monetära systemet.

Efter införandet av en korg med dubbla valutor fick rubelnfokus på världens två viktigaste reservenheter. Samtidigt blev han mindre beroende av den amerikanska ekonomin.

Om priset gick utöver de fastställda gränserna för korgen med dubbla valutor, hade staten rätt att blanda sig i kurserna på valutamarknaden. För tillfället har denna regel förlorat sin kraft, vilket hände efter den globala krisen. Regeringen kan göra transaktioner med valutan oavsett växelkurs.

Fri flytande växelkurs

Denna regim tillhandahåller en fullständig vägran från statens regering från regleringen av den nationella valutan i förhållande till andra länders monetära enheter. En fritt flytande växelkurs betyder växelkursens rörelse, som endast bestäms av marknadens lagar för utbud och efterfrågan.

Policen i fråga används av ett litet antal länder. Vanligare är en hanterad rörlig växelkurs. Det har större relevans, eftersom priset i det varierar inom de fastställda gränserna. När den når en av gränserna stabiliseras växelkursen med hjälp av de monetära myndigheterna. Oftast utförs konverteringsoperationer på den öppna marknaden med en reserv och nationell valuta.

Påverkan av konverteringsåtgärder

Konverteringstransaktioner är transaktioner som syftar till försäljning eller köp av monetära enheter, som har en förutbestämd tidsram, volymer och växelkurs. Stater som använder flytandeoch en fast växelkurs kan göra dessa transaktioner. De kan påverka företagets finansiella ställning, en viss region och landets ekonomi som helhet. För att göra vinst på detta sätt bör du förstå problemet korrekt.