När kommer dollarn att falla? Hur man analyserar situationen på valutamarknaden och förstår: dollarn kommer att falla eller stiga?

2024 Författare: Howard Calhoun | [email protected]. Senast ändrad: 2023-12-17 10:41

Växelkursen för den amerikanska dollarn mot rubeln har varit mycket instabil de senaste åren: efter krisen 2008-2009. Den amerikanska valutan har fallit i värde avsevärt. Under 2013 och början av 2014 växte den igen. Marknadsexperter tror att situationen, liksom svaret på frågan om dollarn kommer att falla, påverkas av en hel rad faktorer, både ekonomiska och politiska.

Oljepris

Enligt en av synpunkterna kommer växelkursen för dollarn mot rubeln 2014 att variera kraftigt. Den kraftiga tillväxten av den amerikanska valutan kan åtföljas av en smidig återhämtning av positionerna för den ryska sedeln. Rubelns växelkurs, enligt experter, beror till stor del på oljepriserna. Ju högre den är, desto svagare blir dollarn. Om oljepriset faller, devalverar den ryska regeringen rubeln för att kompensera för neddragningen i budgeten för att tjäna mer på exporten av "svart guld".

Samtidigt tyder positiv makroekonomisk statistik från USA, liksom EU:s gradvisa utträde från en lång lågkonjunktur, att oljepriserna kommer att ligga kvar på en ganska hög nivå (cirka 100 dollar per fat). Rubelns växelkurs förstärks därmedhållbarhet i västerländska ekonomier. Under 2014, om oljepriset tar en kraftig nedåtgående kurs, kommer den ryska valutan att falla i pris mot USA. Om det är tvärtom så återstår bara att vänta på att dollarn ska falla.

Rubeln är inte svag

Det finns en synpunkt att den ryska rubeln i allmänhet inte är en svag valuta alls. Enligt uppskattningar från anhängare av denna avhandling har vårt lands nationella sedel i reala termer stärkts med 60% under de senaste 10 åren. Om till exempel medborgarna behöll sina besparingar i rubel under alla dessa år, så vann de definitivt. Samtidigt kommer en sådan förstärkning av den ryska valutan, som ekonomer tror, förr eller senare att vinnas tillbaka av marknaden. Trots de stora volymerna bränsleexport är inflödet av nettopengar till landet (i form av löner, transfereringar) lågt. Den ryska ekonomin kan därför uppleva problem av detta, och rubeln, som ett resultat, kommer att återföra de senaste årens "skuld" till dollarn.

Men fortfarande "trä"

Vissa experter tror att rubeln är en valuta som det är svårt att vara säker på: det är problematiskt att förutsäga hur dollarn kommer att bete sig, om den ryska sedeln kommer att falla eller stiga. Det räcker med att påminna om 90-talet, då rubeln kunde förvandlas till ett värdelöst "papper" i det mest olämpliga ögonblicket. Alltför många faktorer påverkar traditionellt kursen på den ryska valutan: dessa är oljepriserna, centralbankens politik i förhållande till banksystemet, beteendet hos privata centralbanker själva.

Prognoser för 2014 utesluter inte att rubeln devalverar - till stor del för att Rysslandgick in i WTO, som ett resultat av vilket importens andel kan öka, medan den inhemska produktionen kan minska. Det finns siffror: i slutet av 2013 nådde eurons växelkurs 45 rubel, även om en sådan indikator redan 2012 ansågs omöjlig. Därför är det omöjligt att utesluta en ökning av växelkursen till 50 enheter av den ryska valutan för en enda europeisk. I sin tur har den amerikanska ekonomin visat tecken på stabilisering de senaste åren, och experter är mer optimistiska om dollarn.

Ingen idé att spekulera

Trots att marknadsexperter fortfarande är pessimistiska om rubeln, är det ingen som rekommenderar att investera i den amerikanska valutan som en form av sparande. Det finns en version att befolkningen på konstgjord väg skräms av skräddarsydda artiklar av ekonomer, samt hetsar upp olika rykten och skvaller med det enda syftet att provocera ryska medborgare att köpa så mycket amerikansk valuta som möjligt. De verkliga "ägarna" av sedlar är inte spekulanter, utan centralbanker. Det är de som bestämmer när dollarn ska falla och när den ska stiga.

Det finns en intressant synpunkt: om ryssarna på något sätt kan påverka vår centralbank, som fortfarande arbetar, snarare med att iaktta oligarkernas och inte folkets intressen, då kan "pengarna" falla in pris till 30 rubel i slutet av 2014. Vissa experter betonar också att även om det finns en kraftig försämring av den ekonomiska situationen, har staten till sitt förfogande reservfonden, där cirka 5 biljoner rubel "lagras". Detta är tillräckligt för att täcka ett mycket stort budgetunderskott.

Optimistisk utsikt

Enligt observationen av serienexperter, under de senaste månadernas valutahandel fanns det stadier när Rysslands centralbank inte genomförde några valutainterventioner alls. Den nationella sedelns kurs föll alltså in i den så kallade "neutrala korridoren", när centralbanken inte bryr sig om dollarn stiger eller faller. Kostnaden för "korg med dubbla valutor" översteg vid det tillfället inte det kritiska värdet för centralbanken på 41 rubel. Det finns grundläggande och spekulativa faktorer för den ryska valutans fortsatta beteende gentemot dollarn och euron.

Angående det första - det finns en betydande ökning av balansen i Rysslands utrikeshandelsbalans. Detta beror till stor del på förbättringen av den finansiella situationen för länderna i euroområdet, som är de viktigaste ekonomiska partnerna i vårt land. ECB förutspår att regionens BNP kan växa med 1,1 % i slutet av 2014. Som ett resultat kan det bli en ökning av efterfrågan på bränsleresurser från Ryssland, såväl som en ökning av deras pris. Dessutom förbättrade försvagningen av rubeln mot dollarn och euron, som inträffade 2014, faktiskt vårt lands handelsbalans på grund av aktiv importsubstitution. Så det är inte ett faktum att det ryska näringslivet sitter och väntar på att dollarn ska falla.

Nummer från staten

Det ryska ministeriet för ekonomisk utveckling förutspår att rubeln (i reala effektiva termer) kommer att försvagas med 7,4 % under 2014 (medan för en tid sedan var beräkningen en depreciering på 1,5 %). Denna siffra tillkännagavs på högsta ministernivå. Under 2015 kommer den ryska valutan, enligt ministeriet för ekonomisk utveckling, att kunna stärkas med0,2 %, 2016 – med 1,1 %, och lite mer 2017 – med 0,1 %. Växelkursen för rubeln mot dollarn 2014, enligt avdelningen, kommer i genomsnitt årligen att vara 36,3 enheter (mot 33,9 enligt föregående beräkning). Under 2015 förväntas en "bock" kosta 38,8 ryska sedlar, 2016 nästan lika mycket - 38,7, även 2017, utan några förändringar - 38,5.

Ministeriet för ekonomisk utveckling tror också att det genomsnittliga årliga priset på ett fat Ural-fat kommer att öka till $104, och under 2015-2016. sjunker till 100 US-dollar. Under 2017 kommer "svart guld", enligt prognoser från avdelningen, att falla i pris till 98 dollar per fat. Regeringen undrar förmodligen inte när dollarn kommer att falla i värde.

Analytikernummer

Enligt investeringsbanken UBS nuvarande prognoser kommer den ryska ekonomin att växa med endast 1,5 % 2014 (mot siffran 2,5 % i tidigare beräkningar) och med 2 % 2015 (tidigare väntat 2,8 %). Som ett resultat av en omvärdering av visionen om den finansiella situationen i vårt land förväntar sig analytiker av detta kreditinstitut att "dubbelvaluta"-korgen, som nämndes ovan, kommer att kosta 44,2 rubel i slutet av 2014 (tidigare siffran var 40,7 enheter av den ryska valutan).

Angående förhållandet mellan dollarn och euron, i slutet av 2014 förväntar sig UBS-analytiker att 1 enhet av den amerikanska valutan kommer att kosta 1,25 europeiska sedlar. Detta är ungefär i linje med prognoserna för rubeln (37,6 per dollar tilldecember 2014). Under 2015 kommer euron mot "bucklan", enligt UBS, att falla i pris till nivån 1, 20. Bankanalytiker förväntar sig att den ryska centralbanken inte kommer att blanda sig i valutahandeln, men utesluter inte att den monetära centralbankens politik kommer att skärpas. Men i deras prognoser finns det nästan ingen plats för teser om utvecklingen av ekonomin i vårt land när dollarn faller.

ukrainsk faktor

Ryska experter bortser inte från situationen i Ukraina och dollarns beteende mot grannlandets nationella valuta - hryvnian. Internationella valutafonden ser en rimlig växelkurs i form av 10, 5-11 enheter av denna sedel till "bucklan". Det finns också ett pessimistiskt scenario, där dollarn kan stiga i pris till 12-13 hryvnian. Bland orsakerna är ökningen av gaspriserna för Ukraina, försämringen av handelspartnerskapet med Ryssland, vilket kan provocera fram ett underskott i landets betalningsbalans och leda till en devalvering av hryvnian. Den politiska faktorn för IMF själv är viktig.

Om fonden utfärdar ett lån till Ukraina kan landets nationella valuta mot dollarn stärkas. Tranchen från IMF kan bli en positiv signal för investerare från utlandet och entreprenörer. En av de andra positiva indikatorerna är avsikten hos ledarna i Ryssland och USA att hjälpa till att lösa situationen i landet genom diplomati. Men det politiska spelet är en alltför komplex process för att säkert veta om dollarn kommer att falla i Ukraina.

Försiktiga prognoser

Experter noterar att det inte är svårt att förstå hur dollarn kommer att bete sig baserat på "morgondagens kurs" -på grund av det faktum att Rysslands centralbank publicerar växelkursen för den aktuella dagen som den officiella för morgondagen. Det är mycket svårare att göra långsiktiga prognoser och det är omöjligt att entydigt säga när dollarn eller euron faller. Växelkursen för den amerikanska valutan i förhållande till den ryska beror mycket på två grupper av faktorer. För det första är det som sådan rubelns styrka. Det beror på situationen inom den ryska ekonomin och politiska processer. För det andra, växelkursen för dollarn mot andra valutor i världen (först och främst euron), vilket inte är lätt att förutse. Därför råder analytiker inte marknadsaktörer att förlita sig för mycket på långsiktiga prognoser om den amerikanska sedelns beteende.