Företagsobligationer är Definition av begreppet, typerna, egenskaperna hos cirkulationen

2024 Författare: Howard Calhoun | [email protected]. Senast ändrad: 2023-12-17 10:41

Företagsobligationer är obligationer utgivna av privata och offentliga företag. Huvudsyftet med emissionen är att samla in pengar till förmånligare villkor än vad banken erbjuder. För en investerare kan företagsobligationer vara en lönsam investering.

Vad är företagsobligationer

Företagsobligationer är räntebärande värdepapper utgivna (tryckta) av företag för att samla in pengar. Alla mer eller mindre stora företag kan ge ut sådana värdepapper. Mestadels är de tryckta på papper, nyligen har det blivit möjligt att köpa dem i papperslös form på Internet. Sådana obligationer är nominella, de kan endast köpas med hjälp av en elektronisk signatur. För att göra detta måste du registrera dig på bankens eller mäklarens officiella webbplats. Investerare gör alla transaktioner via en speciell elektronisk terminal eller från användarens personliga konto. Personen skickar i alla fall legitimationen.

Företagsobligationer från företag, särskilt privata, övervägsden mest riskabla, även om mycket beror på emittentens tillförlitlighet. Stora välkända företag är inte intresserade av att inte betala skulder till sina investerare. Försening eller vägran att betala skulden innebär faktiskt att företaget är i konkurs, vilket i sin tur leder till att värdet på aktierna sjunker.

Var kan man köpa

Företagsvärdepapper, obligationer och aktier kan köpas både på börsen, i Ryssland (detta är Moskvabörsen) och på över-the-counter-marknaden (det finns flera dussintals och till och med hundratals välkända och föga kända webbplatser för detta). I grund och botten sker transaktioner med företagsobligationer och andra värdepapper med hjälp av moderna kommunikationsmedel: telefoner, datorer med tillgång till Internet.

Du kan också köpa värdepapper på bankkontor. Vid köp bör man ta hänsyn till att företagsobligationer måste vara i dokumentform, även om dokumentet är i icke-pappersform. Köparen måste få en fil (meddelande) som bekräftar hans rätt att äga värdepapperet och rätten att kräva ränta på det.

Fördelar med att investera i företagsobligationer

Vid första anblicken kan det tyckas som att investera i företagsobligationer är en olönsam och otacksam verksamhet. Risken är hög, sannolikheten för återbetalning från företaget är låg. I själva verket är detta inte sant. Stora företag och företag med gott rykte och stora volymer omsättnings- och anläggningstillgångar är inte intresserade av att lura köpare av sina obligationer. Temdessutom är det mer lönsamt för dem att emittera obligationer av två skäl.

För det första får de mycket likvida tillgångar (pengar) till ett pris som är mycket lägre än om de tog ett lån från en bank. Den genomsnittliga räntan på företagsobligationer är 8-12%.

För det andra, under den period för vilken skuldebrev emitteras, betalar de endast ränta. De betalar skuldens kapitalbelopp först i slutet av löptiden.

Hur kan en investerare välja pålitliga företagsobligationer

Huvuduppgiften för alla investerare är att investera med minsta risk för förlust och med störst vinst. Företagsobligationer i företag är ett av få finansiella instrument som ger en sådan möjlighet. Många stora och medelstora företag ger ut obligationer, så investeraren har ett brett urval. För att säkra sin investering bör en investerare följa följande regler vid köp av företagsvärdepapper.

• Köp obligationer från de mest kända företagen.
• Om avkastningen på värdepapper är högre än räntan på banklån, bör sådana företagsaktier och obligationer inte köpas. Detta innebär att banken inte ger ett lån till företaget av någon anledning, och den är tvungen att söka pengar på detta sätt. Med stor sannolikhet är ett sådant företag på randen till konkurs.
• Köp aldrig värdepapper från okända OTC-marknader eller tvivelaktiga mäklare.

En viktig förutsättning för att välja ett objekt för placering på företagsobligationsmarknaden är en stabildet emitterande företagets finansiella ställning. Bristen på publicering av finansiella rapporter, såväl som dokument som styrker deras tillförlitlighet (revisionsberättelse), bör varna investeraren. Tyvärr, om pengarna investeras i fel företag, men i ett endagsföretag, kommer ingen att lämna tillbaka dem.

Typer av företagsobligationer

Företagsobligationer skiljer sig inte från vanliga statspapper när det gäller hur de genererar intäkter. Intäkter intjänas antingen genom kupong eller genom rabatt. Det är här stats- och företagsobligationer liknar varandra.

På kupongföretagsobligationer betalas inkomsten i form av ränta, plus det belopp som anges på kupongen. Till exempel är det nominella värdet av en kupongobligation 1 000 rubel, räntan på den är 8% per år, och plus ägaren av säkerheten kan räkna med en kuponginkomst på 50 rubel efter ett år. Löptiden för vilken säkerheten ställs är 2 år. Detta innebär att i slutet av det första året kan han ta 50 rubel och efter två år ytterligare 1166,4 rubel. Som ett resultat kommer inkomsten på värdepapperet att vara 216,4 rubel.

Rabatten debiteras även i form av ränta. Men själva obligationerna vid den första placeringen säljs till ett pris under deras nominella värde. Till exempel är det nominella priset 1000 rubel, och företaget säljer dem till ett pris av 900 rubel. Plus 6% per år. Säkerheten utfärdas för 1 år. Priset i omlopp på börsen kan vara antingen högre eller lägre än det till vilket värdepapperen såldes av det emittenta företaget. Detsant för både rabatt- och kupongobligationer.

Vad är skillnaden mellan företagsobligationer och aktier

Det bästa sättet att definiera företagsobligationer är att jämföra dem med andra typer av värdepapper. Till exempel med aktier i företag. En aktie är ett värdepapper. Det ger sin ägare rätt att rösta i förv altningen, rätten att få en viss andel av vinsten - en utdelning, rätten till en del av fastigheten i händelse av företagets konkurs. Aktier är emitterade av det emitterande bolaget, de kan säljas både på börsen och på över-the-counter-marknaden.

Företagsvärdepapper: aktier, obligationer emitteras av det emitterande företaget. Både de och andra kan cirkulera både på börsen och på OTC-marknaden. Den största skillnaden mellan obligationer och aktier är att de inte ger sin ägare några rättigheter att förv alta eller del av inkomst eller egendom.

Allt en köpare av företagsobligationer kan räkna med är att han får tillbaka sina pengar med ränta efter en viss tid. Dessutom kommer han att få ränta antingen tidigare eller vid tidpunkten för slutförandet av transaktionen. Det vill säga vid tidpunkten för försäljningen av obligationen till emittenten. En investerare kan kräva ersättning i form av en del av fastigheten från företaget endast om, enligt avtalet, den obligation han förvärvade är säkerställd av denna egendom.

Företags- och statsobligationer. Skillnad

En annan typ av obligationer är statsobligationer. De är utfärdade av staten, och detansvariga för deras återbetalning. De anses vara lika tillförlitliga som bankinlåning, men räntorna på dem är högre med 2-5%. Staten får inte betala för dem endast i ett fall - vid fallissemang. Det betyder dock inte att den inte kommer att försöka täcka skulden med avskrivna pengar. Och detta är en risk. När man köper statsobligationer är det därför så viktigt att inflationen är låg. Och ekonomin i det utfärdande landet är stabil.

Ett av alternativen för obligationer är euroobligationer. Detta är ett värdepapper, vars nominella värde uttrycks i valfri utländsk valuta (dollar, euro, pund). Det finns två huvudsakliga skillnader mellan företagsobligationer och statsobligationer. För det första får ett företag inte betala tillbaka sina skulder på obligationer om det är i konkurs och dess tillgångar inte räcker för att betala tillbaka alla skulder. I det här fallet har ägaren av företagsobligationer ingenting kvar.

Andra skillnad. Tillgänglighet för nivåer av företagsobligationer. Tiers är ett ratingsystem för obligationer vad gäller tillförlitlighet och risk. Ryssland har ett klassificeringssystem för värdepapper, inklusive företagsobligationer. Ett sådant system ger dock ingen fullständig garanti för att företaget inte går i konkurs om några år, men ett sådant system är bättre än inget alls. Det finns nio nivåer tot alt: A1, A2, A3, B1, B2, B3, C1, C2, C3. Företagsobligationer från välkända ryska företag har det högsta betyget. De lägsta har de företag vars ekonomiska ställning är instabil. Men till och med värdefullttidningar med lågt betyg är bättre än de som inte klarar rankningssystemet.

Det är mycket mer riskabelt att köpa företagsobligationer från de företag vars värdepapper är utanför betyget och utanför börsen. Betyget inkluderar aktier och obligationer från företag som publicerar sina bokslut. Orsakerna till nedgraderingen av sådana företag kan vara både tillfälliga svårigheter och allvarliga problem. När investeraren köper företagsobligationer utanför ratingen och utanför börsen, löper investeraren risken att förvärva värdepapper från ett icke-existerande företag.

Särdragenhet på företagsmarknaden för värdepapper i Ryssland

Börsen och OTC-marknaden i Ryssland har sina egna egenskaper som gör dem till skillnad från andra handelsplattformar. Detta beror på det faktum att börshandel i Ryssland praktiskt taget inte är utvecklad. Och det är få företag som ger ut aktier och obligationer för fri cirkulation. Gruvbolagens aktier handlas huvudsakligen på börsen och på OTC-marknaden.

Tyvärr är det fortfarande ett starkt beroende av den inhemska ekonomin av priserna på metaller, olja och gas, som är de viktigaste exportvarorna. Detta leder inte bara till en instabil växelkurs (rubeln är i feber), utan också till landets ekonomi som helhet. Och även om råvarupriserna har sjunkit stadigt den senaste tiden, anses gruvbolagen fortfarande vara de mest pålitliga och attraktiva investeringsobjekten, inklusive utländska.

Investerare – både ryska och utländska, föredrar att köpaföretagsobligationer av "blue chips", som representeras på Moskvabörsen av oljebolag. Men även det faktum att ett företag tillhör "blue chips" garanterar inte att företaget inte går i konkurs. Till skillnad från statsobligationer stöds inte företagsobligationer av regeringen. Och i händelse av att det emitterande företaget går i konkurs kommer investeraren inte att få någonting.

Utländska investerare, även om de lockas av höga obligationsräntor, är rädda för att investera sina pengar i ryska företag. Riskerna för ryska företagsobligationer är mycket höga, inte bara med tanke på det instabila läget i ekonomin, utan också med tanke på lagstiftningens ofullkomlighet. Otillräckligt utvecklade lagar tillåter vissa företag, som per definition inte kommer att kunna betala av investerare, att emittera och placera obligationer på över-the-counter-marknaden.

Urvalstips

Men allt är inte så illa. Investerare kan använda den ryska ekonomins instabilitet till sin fördel, förutsatt att de följer vissa regler.

• Köp endast stats- och företagsobligationer endast på börsen genom officiella mäklare och banker.
• SOE-obligationer är att föredra, eftersom de har nästan samma säkerhetsnivå som statsobligationer, men ger högre avkastning.
• Köp endast euroobligationer denominerade i en stabil valuta: dollar, euro, schweizerfranc eller pund.
• Innan du köper, analyserabokslut för det emitterande företaget, jämför olika företags rapporter med varandra.
• För att bekanta dig med betygen för företagsobligationer. Blue chip-företag är de mest pålitliga företagen i Ryssland. Och även om de är beroende av råvarupriser är de de mest framgångsrika och stabila hittills.

När man sluter en affär är det nödvändigt att ta hänsyn inte bara till kostnaden för obligationen, dess typ och avkastningsnivå, utan även möjliga provisionskostnader.

Företagsobligationer är ett annat investeringsverktyg som låter dig använda kapital för att generera intäkter. Under förhållandena i den ryska ekonomin är den mest pålitliga typen av obligationer euroobligationer. Trots det faktum att avkastningen på dem är 1-3%, med hänsyn till den fallande rubeln, kommer en sådan investering av pengar att vara den mest lönsamma.

Viktigt

När du köper företagsobligationer bör du komma ihåg att dessa är riskabla värdepapper, och mycket beror på den finansiella situationen för företaget som emitterade dem. Därför är det nödvändigt att uppmärksamma inte bara vad som är avkastningen eller nominell valuta. Det som är viktigt är det emitterande företagets finansiella ställning, ekonomin i det land där företaget är beläget. Finns det utsikter för företagets utveckling, eller står det inför konkurs. Säkerheten för investerade medel beror på detta.