Bytes alternativ: vad är det och hur tjänar man pengar på dem?

2024 Författare: Howard Calhoun | [email protected]. Senast ändrad: 2023-12-17 10:41

En bytesoption är ett kontrakt som ger rätt att köpa eller sälja en viss tillgång. Optioner kan köpas eller säljas på de finansiella terminsmarknaderna. Dess huvudsakliga skillnad från denna typ av värdepapper är frånvaron av en skyldighet att köpa eller sälja tillgången efter utgången av kontraktet. Blanda inte ihop en aktieoption med en binär. Ett binärt alternativ har karaktären av ett vad, där huvuduppgiften för en handlare är att gissa riktningen på marknaden under en viss tidsperiod.

Vad är ett alternativ i enkla termer, vad kan det jämföras med

Det enklaste sättet att förklara vad aktieoptioner är, vad de är och hur man tjänar pengar på dem är med ett konkret exempel från det verkliga livet. Till exempel, någon, säg Yura, säljer ett hus (tillgång) för 1 miljon rubel, och Vasya vill köpa det här huset av honom, men Vasya kommer att ha det nödvändiga beloppet först om sex månader. Vasya kommer överens med Yura om att han kommer att vänta och hålla huset och lämna 100 tusen rubel som deposition.

Men efter fyra månader visar det sig att Vasya inte kan betala 1 miljon rubel för huset eller ändrade uppfattning om att köpa det. Samtidigt steg marknadspriset på huset på sex månader till 1,1 miljoner rubel. Och Vasya, för att inte förlora insättningen, bestämmeröverlåta din rätt att köpa ett hus för 1 miljon rubel till Petya, som har det erforderliga beloppet eller kommer att ha det före det önskade datumet. Vasya tar 50 tusen rubel för tilldelningen av huset (tillgången) till ett pris under marknadspriset från Petya.

Som ett resultat: Petya kommer att köpa ett hus till ett pris under marknadspriset, Yura kommer snabbt att sälja huset och få 1 miljon rubel, och Vasya kommer att returnera depositionen och utöver det ytterligare 50 tusen rubel av inkomst från transaktionen. Om Vasya inte hade sålt vidare rätten att köpa ett hus (tillgång) till ett fast pris, skulle han ha förlorat sin insättning, men han tjänade bra pengar ändå. Om Vasya inte hade kommit överens med Yura, skulle Petya inte ha kunnat köpa ett hus för 1 miljon rubel vid köptillfället, eftersom dess marknadspris var 1,1 miljoner rubel. Samtidigt riskerade Yura inte mindre. Om priset på huset sjönk till 900 tusen rubel, skulle han inte kunna få det önskade beloppet eller kunde inte sälja det alls. Samtidigt sålde Vasya inte huset till Petya, utan rätten (option) att köpa det till ett fyndpris.

Även om detta exempel inte har något att göra med börsen och handeln på börsen, visar det hur köparen av optionen och på grund av vilken han får inkomst. Att köpa eller sälja en tillgång till ett förutbestämt pris gör det möjligt att minska risken för förlust på grund av slumpmässiga marknadsprisfluktuationer. Fastighetspriserna, särskilt i Ryssland, förändras inte så snabbt (desutom i två riktningar) som i exemplet ovan. Men på finansmarknaderna är skarpa svängningar, upp- och nedgångar en vanlig företeelse. Deltagare på aktie- eller valutamarknaden vet aldrig exakt vad priset kommer att bli för en viss tillgång om en vecka eller en månad.

Typer av aktieoptioner

Vanligtvis är de uppdelade i två typer: ett kontrakt för köp av en tillgång (call) och ett kontrakt för försäljning av en tillgång (put). Valet att köpa ett eller annat alternativ beror på situationen på marknaden och den möjliga belöningen (förlusten) för den risk som tagits.

Samtals alternativ

De används när en investerare, medan han handlar på börsen, är rädd för en kraftig kursuppgång och vill ta vinster på en viss nivå under en viss tid (dag, månad, år). För att göra detta förvärvar han ett kontrakt om att tillgången ska köpas till ett fast pris, och betalar en deposition (premie). Även om priset hoppar har investeraren inget att förlora, eftersom han kommer att kunna köpa tillgången till kontraktspriset och inte till marknadspriset. Om priset faller kan han helt enkelt inte genomföra kontraktet, utan köpa tillgångar som har fallit i pris, samtidigt som han bara förlorar säkerheten eller inte köper dem alls.

Inköps alternativ

De här alternativen används när en investerare vill säkra sig mot ett prisfall. Principen för riskförsäkring är densamma som för köpoptioner, den enda skillnaden är att en säljoption köps för att minska förlusterna vid kursfall.

Det finns också flera olika derivat, som kallas optioner: binära, asiatiska, barriär, etc. De representerar i huvudsak en helt annan typ av finansiella instrument, därför beaktas inte denna artikel, eftersom verksamheten med dem är av en spelande natur. Sådana alternativ utför inte huvudfunktionen, förvilka aktieoptioner skapades - försäkring.

Där de säljer

Optionshandel är att köpa objekt med begränsad livslängd och sälja dem under en begränsad tid. Därför säljs och köps de på terminsmarknader. Det vill säga att de handlas på separata webbplatser med programvara som är speciellt utformad för sådana finansiella transaktioner.

Beroende på försäljningsstället är kontrakt uppdelade i bytes- och receptfria optioner, de senare kan köpas eller säljas på Internet eller personligen. Till exempel vid överföring av en tillgång till trust management med efterföljande försäljning eller byte mot en annan tillgång. Moderna kommunikationsmedel tillåter handel på oberoende webbplatser på Internet. Marknaden för över-the-counter optioner är högt utvecklad i USA. Enligt vissa rapporter når volymen av handel över disk där 60 % av den totala volymen. Populariteten för denna handelsmetod beror på det faktum att det inte finns några eller mycket låga provisioner på transaktioner på OTC-webbplatser. I Ryssland kan optioner handlas på Moskvabörsen. Börsoptioner på den ryska börsen säljs och köps med hjälp av FORT-systemet speciellt utformat för detta.

Hur du kan dra nytta

Du kan dra nytta av finansiella transaktioner med aktieoptioner genom att sälja dem till förmånliga priser på derivatmarknaden. Spekulanten bör ta hänsyn till att alternativet är en färskvara, om han inte säljer den i tid kommer han att förlora alla investerade medel, och om situationen ärmarknaden kommer att vända ogynnsamt och priset kommer att börja falla, men om handlaren lyckas sälja kontraktet kommer han att kunna återbetala endast en del av medlen.

Investerare använder optioner som försäkring, och spekulanter använder dem som ett objekt för efterföljande återförsäljning. En option är också börsnoterad och har ett eget pris som förändras under påverkan av utbud och efterfrågan. På grund av dessa marknadsfluktuationer kan spekulanten göra vinst.

Vem är huvudköparen av optioner

Optioner används av investerare, företag som är engagerade i internationell handel (när man köper/säljer utländsk valuta), spekulanter. Investerare och företag är de främsta köparna av optioner. De köper dem för att minimera förluster från slumpmässiga fluktuationer i tillgångarna de köper eller säljer. Till exempel levererar ett italienskt företag möbler till USA. För att skydda sig mot slumpmässiga valutafluktuationer köper hon ett kontrakt för att sälja 1 miljon dollar per euro på fyra månader till en viss kurs, till exempel på kontraktsdatumet. Om den inte gör det riskerar den att förlora en del av sina kontanta intäkter i euro om priset på euron stiger under denna tid.

Grundläggande alternativhandelsstrategier

Olika strategier används för handel med optioner. Vanligtvis tar de en färdig som utvecklats av andra människor som grund och använder den efter några förändringar. Nedan finns flera strategier för handel med aktieoptioner.

Strategier hämtade från läroboken "Options Trading" av M. Tommerset. Nybörjare och handlare kan använda dem, men de bör komma ihåg att de givna exemplen kanske inte passar dem på grund av individuella egenskaper, såsom riskaptit, temperament, intelligensnivå, etc.

• Vertikal spridning. Summan av kardemumman är att använda de harmoniska fluktuationerna i prisförändringarna för den underliggande tillgången. Priset, på ett eller annat sätt, rör sig hela tiden runt ett visst värde och återgår periodvis till den tidigare nivån. Det viktigaste när du tillämpar en sådan strategi är att korrekt beräkna tidsintervallet.
• Tjurspridning. Detta är en ganska enkel strategi. En investerare köper en köpoption på en växande tillgång och säljer den efter en viss period. Vinst genereras av skillnaden mellan priset för att köpa en tillgång och sälja den.
• Barish spridning. En investerare köper en säljoption på en fallande marknad. Ju lägre aktiekursen faller, desto högre pris på bytesoptionen.
• Låduppslag. Summan av kardemumman är att köpa köp- och säljoptioner på samma tillgång. En sådan strategi anses vara en win-win, för oavsett vilken riktning priset på den underliggande tillgången går, kommer vinsten från försäljningen av ett vinnande alternativ mer än att täcka förlusten från en no-win.
• Kalender (tid) spridning. En investerare köper optioner med olika utgångsdatum på samma tillgång. Om det första kontraktet vid det aktuella ögonblicket visar sig vara ovinnbart, så kanske nästa kommer att visa sig vinna, eftersom priset förr eller senare kommer att vända åt andra hållet.

Som sett frånav dessa strategier tar handlare i sitt arbete hänsyn till sådana faktorer som tid (period), priset på den underliggande tillgången, köppriset för optionen och deras förändringar.

Hur man bestämmer förmån

Förmånen från utnyttjandet av bytesoptioner bestäms av två parametrar - förhållandet mellan köpeskillingen och försäljningspriset, eller av vilken nytta (besparingar) köpet eller försäljningen av en tillgång enligt avtalet ger, och inte till marknadspriset. I det första fallet tjänar näringsidkaren på att sälja optionen till ett pris som är högre än köpeskillingen, medan i det andra fallet kan fördelen erhållas genom att fastställa vinsten (förlusten) på en viss nivå eller köpa en tillgång till ett pris under marknadspriset eller sälja det till ett pris över marknadspriset.

Exempel

Investeraren köpte 1 000 aktier i PJSC "…" till ett pris av 120 rubel per aktie, och en månad senare noterades aktierna redan till 140 rubel per aktie. Han ville försäkra sig och ta vinst för säkerhets skull. För att göra detta förvärvade han ett kontrakt för 12 tusen rubel, enligt vilket han kommer att kunna sälja aktier till detta pris om 2 år. Om priset faller kommer han inte att förlora sina 20 rubel i vinst, eftersom han har ett kontrakt. Om kursen stiger kommer han att kunna sälja aktierna till ett bättre pris, eftersom han inte är skyldig att uppfylla villkoren i kontraktet. I det här fallet kommer han bara att förlora avgiften för kontraktet - 12 tusen rubel.

Konsekvenser av att avtalet inte genomförs

Börs alternativ är ett effektivt finansiellt instrument som hjälper till att spara vinster från kraftiga fluktuationer på marknaden. Om investeraren inte använder detta verktyg, riskerar hanlämnas utan byxor om marknaden ändrar riktning. Samtidigt, om han, med hjälp av en aktieoption, inte tillämpar den, det vill säga inte förvärvar den underliggande tillgången i enlighet med kontraktet, riskerar han att förlora endast den kvarvarande insättningen och inte mer.

Fördelar med en option som ett finansiellt instrument

Den största fördelen med att använda aktieoptioner är riskminimeringen. Faktum är att handel med option skapar en förutsättning för nästan riskfri börshandel, eftersom förlusterna är strikt fixerade. Men handlare som inte vet hur man tjänar pengar på aktieoptioner genom att göra spekulativa transaktioner kan förlora pengar på dem. Felbedömning av marknadsriktningen och frekvent förlust av säkerheter (premium) kan i slutändan förstöra en investerare. Det betyder att han inte bör förlita sig på möjligheten att ersätta marknadsanalys.

För att handla med optioner framgångsrikt och dra nytta av sådan handel måste en handlare övervaka två marknader samtidigt: förändringen i priset på den underliggande tillgången och förändringen i priset på optionen för att sälja det i tid, och därigenom minimera den eventuella förlusten på transaktionen. Och om för en investerare ett alternativ är ett effektivt sätt att minska risken, så är det för en aktiespekulant ett mycket komplext finansiellt instrument med en hög andel lönsamhet.